27.  BF223/01/2009, 16:50 h.

*3*
Y ello asegurará que en el 2009 SAN no solamente volverá a tener beneficio. Sino que, incluso superará los del 2008.
Y, por supuesto, sin la “ayuda” del poder político, que [tras el fracaso de no haberlo conseguido con el BBVA] sólo desea poner sus garras en la mayor entidad financiera de España, la que tiene la mayor capitalización bursátil de la la UME, la entidad con más franquicias y la segunda más rentable del mundo occidental.

No seamos envidiosos ni suicidas. Deseemos y apoyemos para que se creen y desarrollen en España cuantas más entidades semejantes a SAN como fuera posible. El presente y futuro de nuestros conciudadanos y descendientes sería muy distinto si tuvieramos un centenar de SANs.

Saludos,

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26.  BF223/01/2009, 16:46 h.

*2*
Sólo por ese motivo es por lo que, aparentemente, parte del cuerpo ejecutivo quiere que lo que queda de excedente extraordinario [especialmente el derivado de la venta-lease back de la Ciudad Financiera] no se destine a aumentar las provisiones [de hecho, es la única entidad bancaria que no ha usado todavía las provisiones genéricas para la morosidad], y se alcance el objetivo comprometido.
Creo que Don Emilio no cederá. Desea ser conservador en las cuentas. Además cree que será preferible no poner el listón demasiado arriba para poder asegurarse superarlo en el 2009.
Sólo el empeño de los políticos puede inclinarle a hacerlo, para mostrar claramente que SAN no está a su servicio, como lo ha demostrado no entrando al trapo del “favor” del subsidio crediticio, ni haber aceptado liderar la emisión de activos de deuda con el aval del Estado, ni entrar en el jueguito demagógico de la carencia hipotecaria a los parados sin coste compartido.
Yo no sé cuál es la decisión final que se haya o vaya a adoptarse, pero sigo creyendo que limitará el beneficio global por debajo de los €10Millardos [preveo €9250M], a pesar de que así se lo pidan los políticos.
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25.  BF223/01/2009, 16:42 h.

*1*
SAN lleva una temporada en la que está aplicando a provisiones y reservas suplementarias voluntarias todos los excedentes extraordinarios que puede. Siempre lo ha hecho, y más aún en los dos últimos ejercicios [en los que Don Emilio se ha dejado llevar por las cautas recomendaciones de Don Angel Rojo, y, más recientemente, Don Rodrigo Rato].
Desde hace meses vengo diciendo que era su voluntad que este año así se hiciera con todos los beneficios no recurrentes. Incluso atrasó la toma de posesión del SOV al 1er trimestre del 09 porque ya tenía los números hechos para obtener la cifra prometida [los €10Millardos]. Desgraciadamente, en el último momento, se le torcieron las cosas. No pudo cerrar las operaciones de CEP, y Venezuela arriba mencionadas. Y, encima, se vió forzado a tener que hacer una no prevista ampliación de capital [que tuvo un coste extra, especialmente por su aseguramiento], además de que las cosas empeoraron en España [no así en UK, y, menos aún en Brasil, el país con mayor crecimiento del mundo en el pasado trimestre] más de lo previsto.
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24.  BF223/01/2009, 15:43 h.

*4*
Estoy convencido que pronto o tarde los mercados puedan separa el trigo de la paja. Y que entonces los accionistas obtendremos la merecida compensación. De hecho es curioso que las instituciones inversores conservadoras [orientadas al value] son las que tienen hoy en día el control mayoritario de la entidad, capitaneados por los reputados Capital Group y Heritage, cuya existencia se remonta a haber podido salvarse de la debacle de la hasta ahora Gran Depresión económica de los años treinta.
Saludos,

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23.  BF223/01/2009, 15:42 h.

*3*
En UK el principal objetivo es conseguir las mayores sinergias y eficiencias en la integración de Abbey+A&L+B&B, continuando su progreso en el ratio de eficiencia.
En Brasil el principal objetivo es similar al de UK, también conseguir las mayores sinergias y mejor eficiencia en la integración de la red Banespa y la del Banco Real.
En USA el principal objetivo es hacer posible que SOV se transforme con la filosofía y modo de operar del grupo SAN. También aquí las sinergias y mejoras de eficiencia son prioritarias, así como la implementación de un riguroso control sobre los riesgos.
Y ello nos permite tener la esperanza de que SAN será capaz de seguir incrementando sus beneficios en el 2009. Incluso sin tener en cuenta los posible beneficios no recurrentes derivados de las ventas de activos no estratégicos.
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