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Marcar como ofensivo Renta fija/tipos de interés
El año en el que el dólar y el euro bailaron la Lambada
@María Igartua - 25/12/2008 06:00h
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Si por algo se ha caracterizado 2008 ha sido por la alta volatilidad de los mercados, y en el de divisas especialmente. Son varios los analistas que aseguran que el año que se va supone el fin del proceso de apreciación del euro frente al dólar que venía desde 2001 y que culminó el pasado mes de julio registró su nivel más alto frente al dólar desde la creación de la moneda única en 1999: 1,60 dólares.
2008 comenzaba con buenos propósitos. Si se hace un repaso a la hemeroteca, eran varias las voces al otro lado del charco las que auguraban una rápida recuperación de las turbulencias crediticias. Sin embargo, las buenas predicciones fallaron y el credit crunch se transformó en una profunda crisis financiera sólo comparable con los años de la Gran Depresión. La difícil situación que ha vivido –y sigue viviendo- la economía norteamericana ha socavado la confianza de los inversores y ha llevado a la Reserva Federal a rebajar el precio del dinero hasta cero, lo que ha hecho mucho daño al billete verde durante la primera mitad de año.
Desde el pasado mes de enero, la preocupación por el futuro de la economía de Estados Unidos ha ido en aumento. Esto se ha traducido en sucesivas rebajas de los tipos de interés por parte del regulador monetario hasta abril, cuando la institución presidida por Ben Bernanke hizo un alto en el camino.
No obstante, las rebajas en EEUU, que antes de verano situaron los tipos en el 2%, contrastaban con el comportamiento del Banco Central Europeo, que lejos de seguir los pasos de su homólogo norteamericano, decidió subirlos al 4,25% en el mes de julio, por el miedo a un aumento desmesurado de la inflación. Esta situación precipitó el hundimiento del billete verde.
Pero, tras tocar mínimos, comenzó la recuperación del dólar. No porque Estados Unidos recobrara la confianza o iniciara su recuperación, sino por el hundimiento definitivo de las economías europeas. Tal es así que el BCE no pudo aguantar más su postura de mantener tipos y el 8 de octubre se vio obligado abrir las puertas a las rebajas. Y es que los 15 miembros de la zona euro estaban entrando en su “primera recesión oficial”.
A pesar de ello, el mercado de divisas se despide del año con otro un hecho histórico. El pasado 16 de diciembre, la Fed decidió echar mano de la última bala que le quedaba en la recámara para inyectar liquidez directa al mercado y rebajó los tipos al 0%. Esto ha provocado una cierta recuperación del euro, que llega a Navidad en la zona de los 1,44 dólares.
Una ligera subida que puede ser un espejismo, según los analistas. Según algunas firmas, entre las que se encuentran UBS y Barclays Capital, la moneda única podría caer un 10% frente al dólar durante los tres primeros meses de 2009. Según la entidad suiza, el presidente del BCE, Jean Calude Trichet seguirá los pasos de Bernanke y llevará a cabo profundos recortes de tipos durante los seis primeros meses del año.
Además, la reciente recuperación de la moneda única es una importante desventaja para la eurozona, cuyos exportadores no se encuentran en buenas condiciones para competir en un mercado que atraviesa por uno de sus peores momentos. “La economía europea se encuentra en una difícil situación para poder tratar con la reciente apreciación”, ha explicado Steven Englander, estratega de Barclays a través de un informe.
En cualquier caso, desde Schroders vaticinan la recuperación definitiva del dólar a partir de la segunda mitad de 2009 y aseguran que, “una vez que lo peor de la crisis financiera haya pasado, el dólar frenará su caída frente al euro “.
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Opiniones de los lectores (1)
1. 
luis manzanares25/12/2008, 15:06 h.
...FELIZ NAVIDAD!. quién dice que Bush no le ha dado a la manivela de hacer dinero? NO CREO QUE EL DOLAR USA SE RECUPERE,el $ es la moneda de una economía que ha desmostrado estar en quiebra fraudulenta. Es evidente, la juventud del € está asediada por la avaricia MADE IN USA sin lugar a dudas. La flojera del $$$$ no es una casualidad, es su valor real. Qué pudiera pasar? Un fortalecimiento cibernético del $ seria más que provisional,en elmercado de las mentiras, para adquirir ingentes cantidades de €€€€€. Es terrible,si; es alucinante. Los EE.UU.son capaces de arruinar cualquier economia por salvar su bienestar; si bien el 11-S "satanás" les dejó dura advertencia. Los Arabes estan sacando sus petrodolares a marchas forzadas de los Bancos de USA;los chinos no tienen siquiera interés en suministrarse de ese mercado - Asia no se olvida de Ho CHI MIN -;la industria del automovil mas de lo mismo; la gestión del dinero en manos de "mastereados" en Harvard sin la más puta idea de lo que los libros dicen; el pais USA repitió presidente para acabar en manos de "otro iluminado de luz negra" -que Dios lo coja confesado, con todos mis repetos- al estilo "cibeles". El dolar, bah, ATENCION!nullnull
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