Invesco Global Small Cap Equity, diversificación reginal pura

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Cotizalia.com - 04/11/2008 06:00h

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Invesco Global Small Cap Equity, diversificación reginal pura

Nombre del fondo: GLG Performance
Fecha del informe: Agosto 2008
Consultar el informe de Standard & Poor's (PDF)

Este fondo se gestiona como una cartera multiregional de títulos de capitalización baja y media que son seleccionados desde una perspectiva bottom up por parte de seis especialistas regionales. Bob Yerbury, director de inversión de Invesco Perpetual, es el responsable de la asignación por regiones, para lo cual recurre tanto a las posturas como a los resultados relativos de los gestores regionales en su propia zona. En los casos de posturas encontradas, Yerbury es el último responsable de la distribución.

Desde que se reincorporó como gestor principal en abril de 2007 tras dos años sabáticos, dos gestores regionales subyacentes han sido sustituidos. Stephanie Butcher asumió la responsabilidad de Europa de manos de Jeff Taylor (con quien sigue colaborando estrechamente), mientras que en Nueva York Jeremy Lefkowitz asumió el control del componente estadounidense de manos de Ian Brady. Esta porción estadounidense ahora se gestiona según el consolidado y admirado estilo cuantitativo básico que da prioridad a la baja capitalización.

Yerbury es un gestor capacitado con una dilatada experiencia; además, su puesto como director de inversión lo convierte en el candidato ideal para escuchar las opiniones del equipo de especialistas regionales y retar sus posturas cuando sea necesario. Sin embargo, no intenta influir en el estilo individual de los especialistas regionales ni tampoco busca imponer sus opiniones sectoriales desde una perspectiva top down. En consecuencia, tanto la distribución regional de activos como el posicionamiento por sectores pueden discrepar marcadamente tanto del índice de referencia MSCI World Small Cap como del grupo comparable IMA.

Tenemos una excelente opinión de Yerbury y nos complace ver como sus decisiones han incidido positivamente en el equipo. Los gestores regionales también gozan de mucha experiencia y son de excelente calidad, pero todavía es demasiado pronto para identificar una mejora en la tendencia de los resultados. El fondo conserva su calificación A de S&P.

PUNTOS CLAVES

Grupo: Invesco es una de las mayores gestoras de inversión independientes globales de todo el mundo. Realiza operaciones principalmente a través de sus marcas AIM e Invesco.

Equipo: Los seis equipos regionales con sede en Henley se concentran en siete áreas: América del Norte, Reino Unido, Europa, Asia, Japón, mercados emergentes y mercados emergentes avanzados.

Gestor del fondo: Bob Yerbury es director de Inversión de Invesco Perpetual desde 2002. Aporta sus 39 años de experiencia en el mundo de la inversión, de los cuales ha dedicado a Perpetual 24; su cargo incluye responsabilidades de desarrollo de productos, así como la gestión de fondos.

Estilo: El hecho de delegar los activos del fondo a seis gestores regionales garantiza un alto grado de diversificación en la cartera, la cual se construye desde una perspectiva bottom up. La distribución regional se decide en las reuniones mensuales de asignación de activos.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/04/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 146,0%, comparado con 139,5% para la mediana del sector y 127,9% para el índice, situándose en el puesto 22/ 66.

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