FIN DE SEMANA  Domingo, 26 de octubre de 2008 

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La economía española decrecerá un 0,3% en 2009 mientras que Europa se estancará, según Banif, la filial de banca privada del grupo Santander que ante la coyuntura actual reduce sus previsiones de crecimiento. En su última visión del mercado, la filial considera que los bancos centrales "no tienen otra salida" que la de seguir introduciendo estímulos monetarios con nuevos recortes de los tipos de interés -que la Fed podría reducir en un cuarto de punto en su próxima reunión, según el banco-.

Banif, que hasta ahora consideraba que el PIB español avanzaría un 0,2% en 2009, recuerda que la economía real ha recuperado el protagonismo durante la última semana por noticias "no precisamente alentadoras" que apuntan a un escenario de decrecimiento en lo que queda de año, con una "elevada probabilidad" de que se prolongue durante los próximos trimestres.

A pesar de que las medidas adoptadas por las autoridades a nivel mundial suponen para Banif "un paso correcto" que ha contribuido a "cortar la hemorragia de pánico" de las últimas semanas, al menos por el momento, no evitarán el deterioro del ciclo económico y, en el mejor de los casos, suavizará la profundidad de la recesión. La filial de banca privada del Santander valora las medidas adoptadas por los diferentes países, todas ellas "cortadas por patrones comunes" y en las que prima el proceso de recapitalización de las entidades bancarias.

Sus efectos, según Banif, están siendo "positivos", sobre todo porque "destensan" indicadores como la volatilidad en las bolsas americanas y moderan los tipos interbancarios, al tiempo que disminuyen los diferenciales en algunos de los índices de crédito. No obstante, el banco advierte de que el proceso de recuperación será "lento" y señala que la contracción en las economías desarrolladas durante los próximos meses ya habría sido "puesto en precio" por las bolsas.

Un termómetro para evaluar la eficacia de las medidas será la apertura de los mercados primarios de crédito, explica el banco, que añade que ya se han puesto "los cimientos" para recuperar a los mercados en el medio y largo plazo y para reducir la incertidumbre.

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