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Es recomendable considerar este fondo con cierta cautela, pues la mayor parte del sólido historial que se muestra a continuación se logró bajo la tutela de Lilian Co que gestionó el fondo durante más de siete años hasta julio de 2007. Posteriormente el líder del equipo Henry Chan tomó el mando de forma temporal hasta la incorporación en septiembre pasado de Agnes Deng procedente de Standard Life.

Al gestionar activos valorados en más de 8.200 millones de dólares, se trata de uno de los fondos más grandes de este sector bajo nuestra cobertura. También es uno de los fondos de mejor rendimiento, a pesar de las considerables restricciones que su tamaño impone en cuanto a la inversión en compañías de capitalización baja y media. El hecho de invertir más de un 80% de sus activos en compañías de gran capitalización no ha perjudicado las rentabilidades relativas del fondo.

Aunque Deng nunca ha gestionado una cartera de este tamaño en el pasado, su éxito en la gestión del SLI China Fund se basó en una estrategia de inversión similar. Ambos gestores decidieron concentrar su atención en China continental mucho antes que la competencia, en lugar de seguir la ruta más conservadora de invertir a través de Hong Kong y de varias exposiciones vinculadas a China.

Cuatro colegas en el equipo de Hong Kong y China brindan respaldo analítico a la gestora, en particular William Fong quien cuenta con más de siete años de experiencia y se ha especializado en el sector tecnológico, y Henry Chan, que ha gestionado una amplia gama de fondos de renta variable asiática durante sus 12 años en el sector.

A pesar del gran número de cambios de los últimos años en el personal del equipo de Hong Kong, este fondo ha seguido superando a su sector. Deng fue una acertada elección como nueva gestora de la cartera y su continuado sesgo hacia China continental ha favorecido las rentabilidades relativas. Un fondo bien gestionado que alcanza con holgura la calificación A (Nuevo) de S&P.

PUNTOS CLAVES

Grupo: Baring Asset Management forma parte de Massachusetts Mutual Life Insurance Co, dentro de la cual opera como una unidad de negocio autónoma. El negocio de gestión de inversiones de Baring fue creado en 1955 y formalizado en 1999 con la denominación Baring Asset Management Group.

Equipo: El equipo The Greater China está compuesto por Henry Chan (jefe del equipo), William Fong (desde mayo de 2004) y tres contratados recientemente en agosto de 2007: Agnes Deng, Adrian Au y Franki Chung. La experiencia media es 10 años.

Gestor del fondo: Agnes Deng procedió de BAM en agosto de 2007 y acumuló más de ocho años de experiencia en Standard Life, donde se apuntó un sólido historial en la gestión del SLI China Fund.

Estilo: El fondo es gestionado de un modo bottom up y adapta la selección de títulos a las condiciones del mercado. Como podría esperarse, su experiencia se ha traducido en un marcado sesgo hacia China continental en comparación con otros fondos de China y Hong Kong.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 28/09/2007 el fondo ha tenido un rendimiento de 727,3%, comparado con 431,0% para la mediana del sector y 593,5% para el índice, situándose en el puesto 3/77.

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