Viernes, 26 de septiembre de 2008 (Actualizado a las 17:39)

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700.000 millones de dólares de dinero en efectivo, metálico... Contante y sonante. No la 'liquidez virtual' con la que los bancos centrales están nutriendo al sistema financiero para calmarlo. Es dinero que se da y no se quita como sucede en las subastas del interbancario -son préstamos temporales-. EEUU articulará su mayor acción presupuestaria desde que se rearmó militarmente tras los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001.

Un dinero que entrará a tapar el agujero negro que lleva amenazan con tragarse a cualquier banco que flaquee en esta crisis. Y las bolsas parecen más calmadas con el plan de rescate de Henry Paulson después de su escandaloso comportamiento de la semana pasada: con lunes negro y viernes blanco. Dos momentos históricos porque es difícil que vuelvan a repetirse.

Los expertos, sin embargo, observan como las bolsas están calmándose de esta sacudida y como se han estabilizado en estos días "de goteo bajista", como lo califica un bróker español a sus clientes, y se están enfocando en una sola dirección: el impacto del plan de rescate en los bancos de Estados Unidos.

Wall Street y las bolsas, que saben desde el pasado fin de semana que las autoridades del país tienen un plan, que coordinan Henry Paulson (Tesoro) y Ben Bernanke (Fed), bajo los auspicios del presidente George Bush y el candidato republicano John McCain y la atenta mirada del demócrata Barack Obama. Uno de los dos candidatos tendrá que asumir la aplicación del plan económico.

Paulson, un ex bróker de Wall Street que trabajaba para Goldman Sachs y ahora lucha por la supervivencia de todo el sistema bancario de EEUU, es el impulsor de las medidas. Bernanke, profesor y teórico, es el ejecutor de la política monetaria. Un amplio sector del mercado comienza a especular con la posibilidad de un recorte de tipos de interés que dé empaque al plan de choque.

Un rally en el horizonte

Las bolsas todavía no han reaccionado al plan. Extirpar del balance de las entidades financieras el problema -creando un fondo escoba para recoger las hipotecas basura y la deuda tóxica- aliviará las preocupaciones y devolverá a algunas instituciones a su estado previo a la crisis. Sólo a algunas, porque otras seguirán cayendo porque ya es demasiado tarde. No para las bolsas.

Si en 2001, el rally bursátil que se dibujó entre finales de septiembre y principios de diciembre superó el 30% en algunos de los principales índices -caso, por ejemplo, del Ibex 35-, en 2008, el mercado puede asistir a un comportamiento similar a corto plazo gracias a un nuevo 'rescate' público.

"El plan de rescate no es la panacea, pero es una condición necesaria, que no suficiente, poder comenzar a vislumbrar una luz al final del túnel de la crisis", explica la sociedad de valores Link Securities. En el medio plazo, los indicadores económicos -en claro, deterioro- volverán a jugar un papel principal, junto a la esperada recuperación de los resultados empresariales de las grandes compañías, después de reestructurar y recortar sus costes.

El actual, en el primer mercado bajista desde el periodo 2000-2003, cuando las bolsas perdieron prácticamente la mitad de su valor. Esta vez, sólo desde enero se ha esfumado un tercio de la capitalización bursátil. El mercado bajista de la bolsa que manejan prácticamente todas las firmas de análisis de bolsa puede sufrir un parón en el corto plazo.

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