El miedo es una de las primeras reacciones que asaltan al inversor cuando oye noticias de quiebras financieras como las de Lehman Brothers y AIG de principios de la semana pasada.

De repente, todos pensamos: ¿Están seguros mis ahorros? ¿Puede quebrar mi banco o caja de ahorros? ¿Dónde puedo guardar mi dinero a salvo? Y el nerviosismo fue en aumento hasta las noticias de la intervención de la Reserva Federal y el Tesoro de EEUU el jueves.

Me gustaría intentar exponer de forma sencilla lo que pienso de las diferentes opciones que tiene un inversor y sobre todo, quiero intentar quitar nerviosismo a los inversores. Así que empezaré diciendo que la buena noticia es que el Sistema Financiero Occidental no va a desaparecer.

Estamos en una crisis, pero no es el final del mundo tal como lo conocemos. Las autoridades financieras y políticas han demostrado que están dispuestas a intervenir para evitar el colapso y sobre todo para impedir que los pequeños ahorradores pierdan todo su dinero. Sin duda vamos a ver un sistema financiero diferente (desaparecen los bancos de inversión, el sistema financiero será más pequeño, menos rentable,…) pero los bancos van a seguir existiendo y van a seguir siendo seguros.

Dicho esto, ¿dónde está más seguro mi dinero?: Hay diferentes posibilidades:

1.- En metálico (en un calcetín, debajo de un ladrillo, en la caja fuerte de mi casa…). No lo recomiendo porque tiene mucho riesgo: no te lo remuneran; te lo pueden robar y además, depositaría uno su confianza en lo que realmente son sólo trozos de papel (y el Banco Central puede decidir darle a la manivela e imprimir muchos más lo que conllevaría más inflación y que tus billetes valgan menos).

2.- En cuenta corriente (remunerada a ser posible) o depósitos bancarios. Es una buena opción. Los bancos y cajas son relativamente seguros, como he dicho antes y además existe el Fondo de Garantía de Depósitos que, bajo algunas condiciones, asegura hasta 20.000 € por depositante (http://www.fgd.es/es/index.html). No estaría en depósitos estructurados, poco transparentes y que no sólo tienen el riesgo del subyacente sino también el del emisor (por ej. Lehman)

3.- En Deuda Pública. Es muy segura: las Letras del Tesoro y Bonos del Estado tienen Garantía del Estado. Una posibilidad es comprar bonos a largo plazo para aprovecharse de las bajadas de tipos de interés que en M&G Investments creemos que realizará el BCE. Esta estrategia también se puede jugar mediante la compra de fondos de inversión (un instrumento de ahorro muy seguro como comenté la semana pasada) que inviertan 100% en deuda publica o, relacionado con el punto 2, 100% en depósitos bancarios.

4.- En Renta Fija Corporativa. Para inversores más arriesgados. Pero estamos en un momento muy atractivo y que no se suele dar en los mercados. Los cupones que pagan, muy superiores al Euribor y a la inflación, empiezan a ser muy atractivos en muchas emisiones de bonos de empresas muy sólidas que han sido sobre-vendidas por la necesidad de liquidez que han tenido los bancos de inversión. Pero se espera que la tasa de impagados suba por la situación económica. ¿Cómo evitarlos? Creo que la mejor solución es el fondo de inversión: permite diversificar mucho la cartera, esta es elegida por profesionales con gran capacidad de análisis y es barato.

5.- En Renta Variable. También para inversores a largo plazo. El sector financiero está sufriendo pero hay empresas que, con modelos de negocio estables, con equipos de gestión solventes y crecimiento sostenible a largo plazo empiezan a aparecer baratas en los modelos de valoración. Aquí, los fondos de inversión son otra vez atractivos por seguridad, diversificación y coste.

*Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G Investments en España

28. estonovabien07/10/2008, 12:45 h.

Yo creo que el mejor sitio donde puedes guardar tu dinero es en tu casa, y sino ya lo veras. (Informático sin conocimientos de economía) Analogía con la informática. Servidor Web que empieza a fallar, se bloquea y va lento, hay dos tipos de informáticos el que realiza copias de seguridad y el que no las realiza, en este caso los bancos americanos y europeos no han hecho copia de seguridad y el servidor Web en cualquier momento va a caer y se tendrá que volver a instalar el Sistema operativo. ¿Guardarías cualquier información en este servidor?

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27.  cortadillo25/09/2008, 20:21 h.

Muchas gracias por su respuesta. Afortunadamente todavía tenía la página cargada en el ordenador y he podido ver su respuesta. Conozco los mecanismos, cuantías y limitaciones del Fondo de Garantía, y lo que no tenía claro era si en caso de quiebra de fondo e inversión, se hace una "foto" de en qué productos estaba invertido, y a ti te corresponde tu parte proporcional de cada uno de esos activos. Es decir: en el momento de la quiebra, tengo un 0.001% del total de mi fondo q a su vez tiene 20% letras alemanas, 70% de acciones y 10% en depósitos ¿me llevo yo el 0.001% de mis letras avaladas por el estado, el 0.001% de lo que valgan las acciones, y hasta 20.000€ de mi titularidad del depósito? muchas gracias, y enhorabuena por formar parte del mejor diario en español de hoy en día.

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26. rodriguezañino25/09/2008, 17:43 h.

Cortadillo: Siento la tardanza en contestar. El Fondo de Garantía de Depósitos no es un fondo de inversión. Es un Fondo creado con la aportación de Bancos, Cajas y Cooperativas de crédito que más o menos puede tener un 1% del total de depósitos de España. Si hay una quibra del sistema bancario mundial no servirá de nada, pero mientras tanto da una relativa seguridad. Sus características están en la página www.fgd.es Los fondos de inversión no están bajo esta garantía. Lo que les protege es su diversificación (por la regulación no pueden estar muy concentrados) y su independencia (pertenecen a los partícipes no a los bancos). Espero haberte contestado Un saludo

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25.  campese24/09/2008, 22:02 h.

Un FIAMM, si esta invertido en mercado monetario,esto es, a corto plazo NO debe ser nunca negativo. En la caja deberian decirle si el gestor de l fondo tiene una cartera con duracion superior a seis meses o si quiza tiene pagares de empresas. Que no le engañen, pida la ficha del fondo y sepa que a mas diracion mas riesgo.

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24.  jasp24/09/2008, 21:06 h.

Tengo un FIAMM en una Caja de Ahorros, y desde hace una semana no hace mas que bajar, en 5 dias se ha comido la rentabilidad de todo el mes de septiembre y mas. Me dicen que le ha afectado la bajada de tipos en la renta fija y que es una correccion temporal, llevo con este fondo 10 años y nunca me habia pasado nada igual, es esto normal? o me estan engañando.

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