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El anteriormente presidente de operaciones asiáticas Peter Fisher y Scott Amero han pasado a ser los codirectores de renta fija tras la marcha de Keith Anderson. Juntos establecen la postura macroeconómica para los fondos estadounidenses con grado de inversión, mientras que el equipo hipotecario básico decide la estrategia a seguir dentro del marco macroeconómico

Dado que el enfoque se sustenta en el trabajo colectivo, no prevemos que los cambios en la cúpula del equipo de gestión vayan a tener un efecto significativo en la gestión del fondo. Cuentan con un enfoque basado en el trabajo en equipo y las reuniones se estructuran de modo tal que los estrategas reciban las aportaciones de los analistas de crédito y los gestores de cartera.

El fondo posee un corto historial, pues su gestión fue transferida de Merrill Lynch a BlackRock en octubre de 2006, tras la fusión de ambos grupos. Sin embargo BlackRock posee un sólido historial en el sector hipotecario, aunque con comisiones inferiores, lo que demuestra que tiende tendencia a beneficiarse en mercados difíciles.

BlackRock respondió a las dificultades que presentó 2007 adaptando su proceso mediante el fortalecimiento de sus sistemas analíticos y el desarrollo de sus recursos tecnológicos. BlackRock cuenta además con un extenso equipo hipotecario y ha sido capaz de dedicar recursos en exclusiva al análisis de títulos respaldados por hipotecas (MBS) con el fin de identificar oportunidades entre los nombres calificados AAA en un momento en el que el sector inmobiliario se estaba debilitando.

Y aunque el fondo presentó en 2007 un rendimiento inferior al índice Citigroup Mortage Index en aproximadamente 10 puntos básicos, en términos brutos antes de comisiones, esta cantidad ya había sido recuperada al final del periodo de revisión. Dentro de su grupo comparable de S&P, el fondo se situó en primer cuartil en 2007 y en primer cuartil por rentabilidad acumulada a tres y cinco años.

La pujanza y grado de especialización de los equipos hipotecarios, así como su excelente proceso justifican la retención del fondo de su calificación AA/V2 de S&P.

Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más grandes del mundo con activos bajo gestión valorados en más de 1,2 billones de dólares y más de 5.500 empleados.

Equipo: El equipo hipotecario de BlackRock está integrado por 16 espcialistas. Cuenta además con el respaldado de 90 analistas de gestión de riesgo y es responsable de la gestión de más de 177.000 millones de dólares.

Gestor del fondo: El equipo formado por dos gestores de fondos tiene una experiencia media de inversión de 15 años. Ambos llevan más de 10 años trabajando en BlackRock.

Estilo: El objetivo del fondo es batir al índice Citigroup Mortgage añadiendo valor mediante la rotación de sectores y subsectores y la selección de títulos.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 29/02/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 17,5%, comparado con 13,2% para la mediana del sector y 24,3%, para el índice, situándose en el puesto 15 /94.

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