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Los ricos no lloran: los grandes patrimonios esquivan la crisis en sus inversiones
ricos, sicav, banca privada, Kplowitz, Del Pino, Polanco, Ortega
@E. Segovia/E. Herrero-Beaumont - 18/06/2008 06:00h
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"Los grandes patrimonios todavía no se han visto afectados por la crisis", afirma de forma tajante un profesional de un gran banco privado español. Así, mientras los pequeños inversores sufren pérdidas generalizadas en casi todos los activos financieros este año, los multimillonarios apenas han visto mermado su patrimonio, e incluso lo han acrecentado con algunas de sus inversiones. Detrás de este buen comportamiento encontramos una diversificación y una flexibilidad enormes, así como una capacidad de aguante muy superior a la del ahorrador de a pie.
Este buen comportamiento queda refrendado por las cifras de rentabilidad de las mayores sicav (el vehículo de inversión favorito de las grandes fortunas por sus ventajas fiscales) en el primer trimestre. Según cifras de VDOS Stochastics, las pérdidas sufridas fueron mínimas: del 2,21% para Keblar, de Amancio Ortega; del 2,79% para Torrenova, de los March; del 2,83% para Morinvest, de Alicia Koplowitz; del 3,61% para Alazán (también de Ortega); o del 6,76% en Nomit IV, de la familia Polanco. E incluso Chart Inversiones, la sicav pequeña de los Del Pino, logró una rentabilidad positiva del 0,36% (la grande, Allocation, perdió el 6,44%).
Por comparación, el Ibex perdió el 12,6% en los tres primeros meses -fue el peor trimestre desde 2002- y el EuroStoxx 50 se derrumbó el 17,5%. En consecuencia, el descalabro entre los fondos de inversión que invierten en todo o en parte en bolsa fue generalizado, y ayudó notablemente al trasvase masivo de dinero de fondos a depósitos promovido por el sector financiero español.
Menos riesgo y más flexibilidad
¿Qué hay detrás de esta capacidad de los grandes patrimonios para esquivar la tormenta? Para empezar, según distintos profesionales de la banca privada, ellos toman mucho menos riesgo que el pequeño inversor: un axioma del sector es que los pobres quieren hacerse ricos, mientras que los que ya son ricos quieren no dejar de serlo. Este menor riesgo se traduce en una amplia diversificación de sus inversiones, que incluyen unas fuertes posiciones en gestión alternativa -que busca descorrelacionarse de los movimientos del mercado- y activos a los que normalmente no se acercan los pequeños inversores, como las materias primas (aunque hay instrumentos que dan acceso a ellas al alcance de todos, como warrants, ETFs y futuros).
En una importante entidad internacional explican que los grandes patrimonios no se ponen nerviosos cuando hay un descalabro como el del primer trimestre. "En términos de inflows yo creo que la crisis les da igual...nos está llegando el mismo dinero," dijo uno de sus gestores. En efecto, uno de los pecados tradicionales de los inversores inexpertos es dejarse llevar por el pánico en las caídas y por la euforia en las subidas, con lo que venden en mínimos y compran en máximos. Por otro lado, trabajan con los mejores asesores -sus propios SFOs o single family offices y los principales bancos privados-, con lo que son capaces de anticipar buena parte de las tendencias de los mercados, que al final es la clave para invertir.
Además, tienen una gran flexibilidad para llevar a la práctica estas previsiones. Alberto Rodríguez-Fraile, presidente del banco privado A&G, asegura que sus clientes han pasado durante el primer trimestre de tener una exposición del 50% a la renta variable a no tener ninguna. "Gestión activa de verdad es eso, no decir que lo ves complicado y bajar del 50% al 45%", sentencia.
Inmuebles sí, pero fuera de España
En el mercado inmobiliario, tres cuartos de lo mismo. Las grandes fortunas (las de siempre, no las nacidas al calor del ladrillo) hace años que anticipaban en fin del boom en España, por lo que deshicieron sus posiciones y se fueron a otros mercados con mayor potencial.
Así, han entrado con fuerza en residencial de lujo en el Caribe, desarrollos en Europa del Este o los apartamentos en Manhattan. Eso les ha salvado del actual descalabro de nuestro mercado y les permite seguir ganando dinero con el ladrillo.
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Opiniones de los lectores (15)
15. 
rufo18/06/2008, 20:37 h.
Coincido plenamente con lo que dice el "abuelo". La foto con billetes de 5, 1 y 20 dólares asomando del bolsillo de un buen traje da la impresión de ser un quiero y no puedo. Si se viera un abanico de "Bin Laden" de 500 Euros, entonces sí que llamaría la atención la foto.
14. javierito18/06/2008, 19:24 h.
Sí, sí; que le pregunten a Dolores Ortega por los 46 millones de euros "palmados" en Habitat; o a su tío don Amancio por el pastizal de minusvalías en Astroc; a Trinitario Casanova por 120 millones de depreciación de cartera en la inversión en Popular; o a la familia Cosmen por las minusvalías de la inversión en Realia.....ja, ja, eso de que los mega ricos nunca fallan.
13. zolocho18/06/2008, 18:13 h.
No creo que esta gente invierta en las mismas condiciones que los demas. Sus amigos politicos ya les dicen como va ir la regulacion en los sectores en los que invierten y demas informacion. Por otra parte esta gente nunca suele reconocer perdidas, ya se sabe dinero llama a dinero, quieren aparentar que son el rey midas y todo lo que tocan lo convierten en oro, y si empiezan a perder dinero la gente desconfia de ellos, por lo que lo ultimo que harian es reconocer perdidas. Esto a parte de la contabilidad creativa, que de eso saben un rato, ademas de controlar medios de comunicación, que solo hablan de cuando ganan y nunca de cuando pierden.
12. JULIO L18/06/2008, 18:03 h.
Los ricos no lloran porque están mas informados que el común de la poblacion.
Análisis de Royal Bank of Scotland: Prevén un crash bursátil mundial en los próximos 3 meses.
http://www.boursier.com/vals/ALL/marches-la-banque-rbs-prevoit-un-krach-general-dans-les-trois-mois-news-288863.htm
11. julian sp18/06/2008, 16:13 h.
trappo, jajaja, eres muy gracioso. Los ricos son los que mas dan, no te lo crees ni tu. No he visto a nadie que lo de todo y sea rico. 3º Ideas comunistas?, se ve que no lees lo que escribo, si quieres escribir contra el comunismo, por mi bien, como si escribes en contra de los extraterrestres. La bondad, la caridad y el ayudar a los mas desfavorecidos no va en contra del capitalismo ni es exclusivo del comunismo.
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