GAM sigue confiando en el gestor estrella John Bennett para invertir en bolsa europea

Lunes, 2 de junio de 2008 (Actualizado a las 17:45)

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GAM sigue confiando en el gestor estrella John Bennett para invertir en bolsa europea

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GAM sigue confiando en el gestor estrella John Bennett para invertir en bolsa europea

GAM Star Continental European Equity, Fondo Cotizalia

@Cotizalia.com - 03/06/2008 06:00h

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Nombre del fondo:
GAM Star Continental European Equity
Descarga la ficha completa (PDF)

John Bennett fue nombrado gestor del GAM Star Continental European Equity Fund en enero de 2007 tras la marcha del antiguo gestor. Sin embargo, ha participado en este fondo desde su lanzamiento en 1998, y fue el gestor entre esa fecha y 2002.

Se trata de un gestor experimentado que ha establecido su propio estilo de inversión disciplinado orientado al valor. A pesar de las sólidas rentabilidades, el gestor evita cualquier actitud complaciente y es muy consciente de la necesidad de mejorar cada vez más ya que las condiciones a principios de 2008 han sido muy difíciles, especialmente el mes de febrero, mes que el gestor describió como "una tormenta perfecta". Aunque no está dispuesto a traicionar sus creencias, Bennett sigue muy atentamente la evolución de las rentabilidades relativas y absolutas y no se aferra dogmáticamente a posiciones que le generen pérdidas a él o a los inversores del fondo.

En el momento de nuestro análisis, el gestor estaba considerando si llegar a un acuerdo temporal para neutralizar las apuestas de la cartera sería lo más beneficioso para los titulares del fondo e invirtió un 9% en futuros de índices cubiertos con un 10% en efectivo.

Esto no implica que su estilo vaya a cambiar. Bennett sigue adoptando un enfoque flexible que combina posturas sectoriales temáticas con la

selección de títulos. La rentabilidad de este fondo no es tan impresionante como la registrada por su fondo paneuropeo, que es uno de los productos de rendimiento más uniforme dentro de este sector.

Sin embargo, al basar nuestras expectativas en la evolución de este último fondo preveíamos que el gestor mejoraría las rentabilidades del fondo continental y, aunque sólo lleva un año al mando, los resultados de 2007 no nos decepcionaron. Bennett es un inversor de gran reputación que constantemente busca mejorar sus procesos de inversión, tanto en sus carteras de posiciones sólo largas como en las que combinan posiciones largas y cortas. Por consiguiente, el fondo conserva con holgura la calificación AA de S&P.

Puntos clave

Grupo: Creada en 1983 por Gilbert de Botton, GAM que propiedad de UBS AG desde 1999 hasta diciembre de 2005 cuando fue adquirida por Julius Baer Holdings Ltd.

Equipo: John Bennett encabeza un equipo compuesto por tres analistas y es responsable de activos europeos valorados en 3.000 millones de dólares. Todos los miembros del equipo son generalistas, y cubren títulos de capitalización baja, media y alta.

Gestor del fondo: John Bennett gestiona la cartera de renta variable europea desde 1988. Antes de incorporarse a GAM en 1993, trabajó seis años con Ivory & Sime. En la actualidad también gestiona dos fondos de renta variable europea que combinan posiciones largas y cortas.

Estilo: Inconformista por naturaleza, Bennett busca combinar temas sectoriales con la selección de títulos específicos, lo que resulta en un perfil de estilo mixto. El fondo cuenta con un margen de maniobra lo suficientemente amplio como para asumir posiciones agresivas por título y sector.

Rentabilidad: Durante los tres años hasta 31/01/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 45,2%, comparado con 36,4% para la mediana del sector y 42,8% para el índice, situándose en el puesto 37/221.

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