Batir al índice HDAX, objetivo del Fondo Fidelity Germany

Viernes, 30 de mayo de 2008 (Actualizado a las 11:38)

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Fondo Cotizalia, fondos, Fidelity Germany

@Standard & Poor's - 23/05/2008 06:00h

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Nombre del fondo:
Fidelity Funds Germany
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El fondo Fidelity Funds Germany tiene por objetivo batir al índice HDAX. Lo dirige la experimentada gestora Alexandra Hartmann que busca compañías que puedan ofrecer un "crecimiento desde dentro". Hartman construye una cartera compuesta por este tipo de compañías título a título. Hartmann tiene en cuenta las ponderaciones en el índice y procura que las posiciones de la cartera sean apuestas positivas en relación al índice; sin embargo las desviaciones pueden llegar a ser del 10%.

A menudo suele darse un sesgo hacia la capitalización baja y mediana. Aunque se han reducido estas posiciones en los últimos años; en 2005 debido a la marcada expansión del fondo, en 2007 debido a la decisión de invertir en posiciones más elevadas de la escala de capitalización, la intención sigue siendo mantener una parte importante de la cartera en esta área (frente al índice).

Hartmann cuenta con el apoyo de un equipo compuesto por tres personas con sede en Francfort; un gestor y dos analistas. Uno de los analistas actúa como adjunto de la gestora en este fondo. Sanjay Oberoi fue nombrado recientemente gestor del fondo y aunque sus nuevas responsabilidades suponen una inclinada curva de aprendizaje, todavía tiene tiempo para generar nuevas ideas en el área de capitalización baja y media.

La rentabilidad del fondo ha sido notable en los últimos cinco años, aunque menor que la del índice de referencia durante este periodo. El disciplinado proceso de selección de títulos y las disciplinas de ventas han sido los principales determinantes de los éxitos del fondo. Fidelity ha introducido una serie de cambios, tanto en Francfort como en el equipo europeo general. Aunque los cambios en el equipo de Francfort son bastante importantes para este fondo, la rentabilidad no ha sido perjudicada, motivo por el cual el fondo retiene la calificación A de S&P.

PUNTOS CLAVES

Grupo: Fidelity International Limited y sus filiales ofrecen productos y servicios de inversión a clientes institucionales e inversores individuales en los principales mercados del mundo fuera de EE.UU.

Equipo: Alexandra Hartmann encabeza el equipo de Francfort. Éste incluye además otro gestor de cartera, un gestor adjunto de cartera y un analista que concentra su trabajo principalmente en los valores en Suiza, Austria y Alemania.

Gestor del fondo: Alexandra Hartmann que gestiona este fondo desde 1996, opera desde Francfort y concentra sus esfuerzos en la gestión de fondos alemanes y de un fondo regional europeo.

Estilo: Este fondo es gestionado siguiendo un estilo bottom-up de crecimiento a precios razonables (Garp), aunque también goza de flexibilidad para invertir en ideas temáticas y oportunidades concretas de reestructuración.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 31/01/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 154,7%, comparado con 135,4% para la mediana del sector y 150,3% para el índice, situándose en el puesto 15/ 86.

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