Hipotecas en Yenes - cotizalia.com

Hipotecas en Yenes

@Ignacio Rodríguez Añino - 16/04/2008 06:00h

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Hoy no voy a hablar de fondos de inversión directamente sino de hipotecas. En la última semana, tres personas diferentes y sin relación entre sí, me han comentado que han cambiado su hipoteca a yenes. Además de pagar menos, decían, los bancos les han dicho que tienen muchas oportunidades de cambiarse otra vez a euros si ellos quieren.

La verdad es que la crisis actual (ahora ya por fin reconocida por el Gobierno) debe ser bastante intensa, porque la última vez que este tipo de hipotecas estaba de moda fue en la crisis de los años 93-95. La primera idea que se me ocurre es que el euribor al alza está haciendo mucho daño, que los Bancos deben estar haciendo una ofensiva para facilitar el pago de las hipotecas a sus clientes y también que el nivel de desesperación de los españoles ante el pago de sus deudas está subiendo rápidamente.

Mi duda es acerca de si se está comunicando a los clientes todos los riesgos que conlleva el hipotecarse en divisas. Al fin y al cabo, las divisas son el activo financiero más líquido, más volátil y el más difícil de predecir.

Al cambiar la hipoteca a yenes, el primer efecto es que se paga menos cuota mensual pero hay que tener en cuenta otros factores:

-las comisiones que cobran los bancos por la apertura de este tipo de hipoteca

-las comisiones que pueden cobrar por el cambio de divisa: si se desea volver a euros o a otra divisa en los préstamos multidivisa.

-la periodicidad de las ventanas para efectuar el cambio (para poder tener flexibilidad ante deterioro del Euro.

-el riesgo (elevado) a que posibles variaciones del tipo de cambio euro/yen nos perjudiquen.

-posibilidad de que los tipos del yen vayan al alza y los del euro a la baja

Si una persona se hubiese hipotecado en yenes hace tres años, en 2005, con el euro/yen a 130, a mediados de 2007, con el euro/yen a casi 170, estaría muy contenta ya que la debilidad del yen habría hecho que su hipoteca en Euros se viera reducida en un 23% (una verdadera pasada).

Sin embargo, una persona que se hubiera endeudado con el euro/yen a 170, hoy en día con el cambio a 160, vería incrementada su deuda (el principal, no los intereses) en más de un 6%, algo nada agradable. Y si se volviera al 130 vería incrementado el total de su deuda en un 30% (esto sí que sería una pasada).

Me pueden rebatir diciendo que si el yen empieza a subir, uno se puede cambiar de divisa y volver incluso al euro. Esto estaría bien siempre y cuando los costes del cambio fueran menores a los beneficios obtenidos con anterioridad.

Otra idea típica en estas situaciones puede ser el pensar en el seguro de cambio: me endeudo en yenes, pago menos y me cubro del riesgo de variaciones de la divisa mediante un seguro de cambio. La idea es buena, pero como los seguros de cambio se basan en los diferenciales de los tipos de interés de las divisas, el endeudarse en yenes y cubrir el riesgo de cambio al final viene a salir parecido a endeudarse directamente en euros.

En definitiva, siempre hay que tener en cuenta que, a mayor rentabilidad, mayor riesgo, y las divisas son un activo de mucho riesgo. Pueden cambiar la hipoteca a yenes, pero por favor, infórmense antes de todos los riesgos, flexibilidad y comisiones de los bancos.

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Opiniones de los lectores (19)

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19. kanuté1, 16/04/2008, 18:43 h.

Preferiría aumentar el plazo, pero no contraer deuda en yenes,en un periodo tan largo es difícil acertar y las experiencias pasadas con ptmos en divisas no han sido buenas.

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18. no_reg_00011, 16/04/2008, 18:27 h.

Para ivanac: Hasta donde me alcanza mi entender, si pides una hipoteca en JPY tienes que pagar cuotas en JPY, y el riesgo es que tu cobras todos los meses en EUROS y no puedes predecir el cambio EuroJPY (ni tu ni nadie). La tentacion es que el interes de la hipoteca en JPY es menor (digamos un 2% en vez del Euribor+0,5) y te salen unos pagos mensuales menores. Pero si el JPY se revaloriza frente al Euro vas a necesitar MAS euros para pagar los mismos JPY al mes. Ademas, esta pelicula ya la hemos visto antes. Ya ocurrio en el pasado y mas de uno se dio una hostia de pantalon largo. A mi, me parece jugar con fuego. Pero claro, cada uno es muy libre de hacer de su capa un sayo.

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17. FULGENCIO DE PLASENCIA1, 16/04/2008, 18:08 h.

Este problema existe porque no dejan resolverlo a ese " guru " apellidado Pineda y su AUSBANC.

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16. kostolany1, 16/04/2008, 18:01 h.

Yo también desaconsejo hipotecarse en yenes ahora mismo. Quizas en el corto plazo el yen siga debilitandose contra el euro, pero el potencial de recuperación del yen y dolar es alto. El Euro no va a aguantar tanto tiempo ahi arriba donde está. A no ser que se lleve una buena cobertura con futuros sobre divisas (muy dificil de montar o de obtener una cobertura total), se tiene un alto riesgo para las personas que no dominan este mundillo.

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15. EKO1, 16/04/2008, 17:59 h.

IVANAC, TE QUIERO COMENTAR. Ten cuidado con la información que te puedan facilitar en las sucursales de bancos (directores, comerciales etc.,) algunas veces mal intencionadaso simplemente por desconocimiento. Dices que "el incremento no se materializa si no cambiamos la divisa a Euros", pero al amortizar tu hipoteca mensualsemestral,como tengas firmado con el banco, te adeudarán tu cuenta en Euros, y si tienes diferencia de cambio? es un riesgo que estás corriendo. Efectivamente el ahorro en el tipo de interes es real, pero nosotros tenemos Euros y no Yenes, al final siempre te harán el cambio de Yenes a Euros.

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