El crac estructurado II, la desaparición de 285.000 millones de dólares y la luz al final del tunel

Martes, 18 de marzo de 2008 (Actualizado a las 12:03)

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El crac estructurado II, la desaparición de 285.000 millones de dólares y la luz al final del tunel

amortización, CDO, SIV, RMBS, deuda, crac estructurado

@Rubén J. Lapetra - 14/03/2008 06:00h

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El crac estructurado II, la desaparición de 285.000 millones de dólares y la luz al final del tunel

Fue el inicio. Hace algunos meses comenzó a verse la cara más feroz de esta crisis: el crac estructurado. La evaporación del valor de algunos activos, que con el colapso del mercado de estructurados de crédito, casi de repente, pasaron a estar en el limbo y valer nada o cero. Standard & Poor's emitía ayer un informe recopilatorio en el situaba en 285.000 millones de dólares la cifra global de provisiones, estimada, para 2008.

Un cantidad equivalente a al 30% de la generación económica de España (PIB) en un año. Las ventas forzosas de activos en manos de estos complejos fondos provocarán, con probabilidad, la liquidación de muchos de ellos, su fusión y concentración de otros para la supervivencia de sus dueños: bancos, inversores, ahorradores... Y también generarán la evaporación masiva de riqueza y patrimonio para muchos. Rescates de estos fondos ha habido pocos y muchas entidades han optado por darse media vuelta a la hora de salvar algún fondo tóxico.

En este ámbito, la amortización viene a ser la pérdida que se imputa a gasto del periodo tras la caída del valor de un activo. Es grave y enorme el volumen de pérdidas de la crisis. Pero dejemos ya de mirar al pasado. Lo hecho, hecho está. Lo bueno, bonito y barato de esta crisis es que se ha producido lo que nadie en su sano juicio hubiese hecho voluntariamente hace poco tiempo: sanear y limpiar la fiesta bárbara de algunos balances y mercados. El dinero gratis -tipos reales negativos- es lo que tiene, que llega hasta lo insultante. Emilio Botín, presidente del Santander, llegó a llamar "borrachos" a algunos bancos de la competencia por el exceso.

S&P señala en su informe que las grandes instituciones financieras pueden estar viendo el final de las masivas provisiones y amortizaciones que las han dejado en la arena con los leones y al borde del abismo. Esto tiene un significado especial para muchos bancos y es lo que están esperando tantos otros actores del mercado. El final del dolor. De ese proceso doloroso y duradero del que habló Moody's en septiembre. Pese a las inyecciones masivas de hasta 200.000 millones de dólares en crédito que han prometido los bancos centrales, la maquinaria sobre la que funciona el mundo bancario sigue sin reactivarse porque, precisamente, no está finalizada la limpieza y purificación del sistema. Entonces volverá a funcionar lo que un día se colapsó. Hay luz, según S&P.

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1. usuario registrado albertovz1, 14/03/2008, 10:07 h.

Rien ne va plus!

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Insiders: han vuelto y están comprando

@Rubén J. Lapetra - 13/03/2008

Ya están aquí otra vez. Luces de confianza para un mercado temeroso de lo desconocido. La crisis financiera no deja lugar a las medias tintas. O se está o no se está. Un puñado de directivos se ha lanzado en los últimos días al mercado español en busca de acciones a bajo precio, después de apariciones con cuentagotas desde el inicio de 2008. Y pueden estar cambiado el sentimiento inversor del resto. Manejan la mejor información disponible de los valores en los que invierten, la que circula en los órganos de decisión de las compañías. ¿Un indicador adelantado de una recuperación bursátil?Baldomero Falcones, consejero delegado de FCC, está siendo uno de los más destacados. El ejecutivo, ex Magnum Capital, ha invertido 600.000 euros en comprar títulos de la compañía de construcción y servicios, y ha elevado su participación desde el 0,053% hasta el 0,065%. Es la quinta entrada en mercado de Falcones desde que fue nombrado en diciembre. Un periodo difícil para FCC, que sigue...

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Gane dinero, consejos gratis hoy

@Rubén J. Lapetra - 06/03/2008

No atiendan demasiado al titular reclamo. No, el Banco Central Europeo (BCE) no va a bajar los tipos de interés al 0%, ni mucho menos. Se mantendrá neutral, como el precio del dinero, en el 4%. Lo del dinero y los consejos gratis no están en Fráncfort, sino en Madrid. Hoy se inicia la feria de bolsa española más conocida (Bolsalia), punto de encuento de inversores, analistas, interesados en el mundo de la inversión. 100 conferencias, algunas francamente interesantes, en busca de ideas de inversión, métodos, pautas, tendencias, análisis técnico, fundamental y, sobre todo, previsiones. ¿Qué va a pasar en este 2008? Quizá una de las cosas en claro que se va a poner de relieve en el congreso se espera una asistencia de 20.000 personas es el bautizo oficial del mercado bajista bursátil, entre otras cosas.Los argumentos son de lo más variado, pero marcados por un prefijo: la crisis de liquidez, la financiera, para los bancos, para la vivienda, para todos, que diría el anuncio....

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La destrucción de empleo va muy rápido, demasiado

@Rubén J. Lapetra - 05/03/2008

"La economía lo es todo", dijo Rajpy el lunes ante millones de espectadores. Quizá debería haber dicho que el empleo lo es todo para la economía. La bola de nieve de esta crisis sigue creciendo con el paso de los meses. No se estabiliza, ni en el mundo virtual financiero, ni en la economía real. La destrucción de trabajo es un hecho cada vez más evidente en los. El número de nuevos parados acumulados entre diciembre, enero y febrero se disparó hasta las 220.000 personas... No son cifras continentales. Tampoco de un país de tamaño grande como EEUU. Son de un país de apenas 44 millones de habitantes, España.En una de las coberturas televisivas del pasado lunes sobre el debate electoral, un estudiante veinteañero se quejaba de lo incompresible de la 'conversación' económica entre Mariano Rajoy y José Luis Rodríguez Zapatero. "Daban cifras incompresibles, de miles y miles. La gente no entiende. A partir de 1.500 euros se pierde", comentaba este...