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Cuando se aproxima el final de cada año las entidades financieras suelen hacer muchos anuncios acerca de los regalos que ofrecen por suscribir o traspasar un plan de pensiones: desde teléfonos y cámaras digitales a televisiones de plasma o bonificaciones en metálico.

Estos regalos no son tales ya que van a cargo de unas comisiones de gestión más bien altas. A largo plazo, estas comisiones reducirán el potencial de revalorización de las carteras. Pero los regalos expiarían parte de su culpa si logran hacer que crezca la inversión en pensiones como complemento para la jubilación.

Por ahora los planes de pensiones se ven todavía muchas veces como un producto de ahorro fiscal puro (ya que difieren el pago de impuestos sobre las cantidades aportadas cada año hasta la jubilación) en vez de como un producto necesario para complementar las pensiones que deberá pagarnos la Seguridad Social dentro de, espero, muchos años.

El déficit de las pensiones públicas, se reconozca hoy o no, está ahí y está para quedarse. El hecho del que debemos ser conscientes es que las pensiones de dentro de 30 ó 40 años van a ser muy inferiores a las actuales y muy inferiores a los salarios que se hayan estado cobrando en los últimos años de vida laboral.

Las soluciones a este problema no son fáciles. Algunos países han optado por cambiar el sistema de la prestación definida (como el que existe en España, en el que cada año el Gobierno establece el montante de las pensiones y lo que le corresponde a cada uno) por el sistema de contribución definida (como en Chile. Las aportaciones obligatorias a un plan de pensiones altamente regulado, estos planes se van capitalizando y están a nombre de cada partícipe). Otra opción sería favorecer aún más los planes de pensiones individuales y los de empleo.

Otra alternativa, muy arraigada en España es la inversión en vivienda y así parece que empiezan a ponerse de moda productos como las hipotecas inversas, en las que los mayores de 65 años, a cambio de la garantía de una vivienda, pueden tener una pensión vitalicia.

Una muy buena idea para el futuro jubilado es empezar a ahorrar en fondos de inversión, que aunque carecen de las deducciones fiscales a corto plazo de los planes de pensiones, a largo plazo tienen las ventajas de no pagar impuestos por las plusvalías en los traspasos y de ser unos vehículos muy eficientes por su diversificación y sus costes.

Y hablando de pensiones, no puedo dejar de hablar de Bolsa. Hoy en día las incertidumbres que existen en los mercados pueden hacernos creer que invertir en renta variable a largo plazo es muy arriesgado, pero la verdad es que históricamente la Bolsa es el mejor sitio para estar, sobre todo si estamos hablando de décadas. Desde primeros del siglo XX la revalorización media anual de la renta variable es del 10%, superior a los inmuebles, la renta fija y, por supuesto, los activos monetarios. Por eso, no me parece una mala idea aprovechar momentos de caídas como las actuales para ir haciendo, por ejemplo, una cartera de fondos de inversión de renta variable global con vistas a las vacaciones de dentro de 25 ó 30 años.

*Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G Investments en España

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