Los operadores de materias primas, los nuevos héroes de la banca de inversión

Lunes, 5 de noviembre de 2007 (Actualizado a las 13:59)

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Los operadores de materias primas, los nuevos héroes de la banca de inversión

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@E. Sanz - 03/11/2007

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Los operadores de materias primas, los nuevos héroes de la banca de inversión

Ni gestores de hedge funds, ni de capital riesgo, ni operadores de renta fija ni de bonos. Los nuevos ‘niños bonitos’ del mercado son los traders de materias primas. Los máximos históricos del crudo, la fuerte revalorización del oro y de productos como los cereales –maíz, trigo, etc- han convertido a los operadores de commodities en el objeto de deseo de las grandes firmas de inversión de Wall Street.

La estructura de poder dentro de compañías como Merrill Lynch, Lehman Brothers, Goldman Sachs, JPMorgan o Morgan Stanley está cambiando al mismo tiempo que las materias primas se han convertido en una suculenta fuente de ingresos que intentará compensar las fuertes pérdidas registradas a raíz de la crisis ‘subprime’ y que se estiman en hasta 21.000 millones de dólares, según Bloomberg.

“Los ingresos de las divisiones hipotecarias e ingresos fijos se han resentido en los últimos meses mientras la contratación de materias primas no sólo ha capeado el temporal, sino que se ha acelerado”, según una entrevista reciente de Blyte Masters, el director global de commodities de JPMorgan.

El crudo se ha disparado esta semana a máximos históricos con la mirada puesta en los 100 dólares, mientras que el oro superaba el miércoles, por primera vez en 27 años, los 800 dólares la onza. Unos precios que llaman al optimismo dentro de los bancos de inversión, que esperan que los ingresos procedentes del departamento de materias primas aumenten un 20% este año hasta alcanzar un total de 15.000 millones de dólares, sólo en las 10 mayores firmas del mundo. Esta cifra, sin embargo, no será suficiente para maquilar las pérdidas procedentes de otros departamentos. De hecho, esos 15.000 millones apenas superarán los 14.300 que obtuvo Goldman Sachs el año pasado procedentes de divisas y materias primas.

Guerra de fichajes

Ante estas previsiones de ingresos, no es de extrañar que las grandes firmas de Wall Street hayan comenzado una encarnizada batalla de fichajes. Las cifras no dejan lugar a dudas. Unas 450 personas especializadas en materias primas han sido contratadas en lo que va de año, un 33% más respecto a los contratos de 2006, según datos de Options Group recogidos por Bloomberg.

Los primos pobres de los banqueros de inversión de sangre azul, como tradicionalmente se conoce en el mercado a los operadores de commodities, han ganado popularidad y han desatado una auténtica oleada y batalla de fichajes en la Gran Manzana.

Leheman Brothers, por ejemplo, ha doblado su unidad de materias primas hasta 200 personas, mientras que JPMorgan ha contratado a 45 empleados más hasta alcanzar los 170. Entre estos se incluyen Foster Smith, ex de Deutsche Bank, como máximo responsable de energía y gas en Estados Unidos y Andrew Harrison, procedente de Goldman Sachs, donde trabajaba como operador de petróleo. También de este banco de inversión proceden dos de los fichajes más sonados de Lehman Brothers para su departamento de materias primas. Se trata de Jeff Frase y Roy Salameh. El banco ha nombrado además a Chuck Watson, co fundador y ex director ejecutivo de la oficina de trading de energía de Dynergy, co director global de su nuevo negocio en expansión de materias primas.

Tampoco se queda a la zaga Morgan Stanley que, pese a anunciar en octubre que eliminará 600 empleos, ha contratado entre 40 y 50 personas en julio de este año para su área de commodities, que ya cuenta con 320 personas. Ni UBS. El mayor banco de Europa con sede en Zúrich, ha aumentado su departamento en un 60% en los dos últimos años, principalmente transfiriendo personal desde unas áreas a otras, según confirmó a Bloomberg el director del área, Peter Ghavami, quien, sin embargo, no quiso especificar cuántas personas trabajan en ese departamento.

En Merrill Lynch, el movimiento más destacado se producía el mes pasado cuando la firma decidió poner a David Sobotka, máximo responsable de materias primas, al frente del negocio de ingresos fijos, divisas y commodities. Sobotka sustituía en el cargo a Osman Semerci, que dirigía la división desde julio de 2006.

De operador a director ejecutivo

Además, algunos veteranos del sector han ido escalando posiciones. Es el caso de Lloyd Blankfein, CEO de Goldman Sachs, y antiguo operador de oro, divisas y materias primas en la década de los 90. Por su parte, el co presidente del banco, Gary Cohn, es un antiguo director de materias primas, mientras que Richard Ruzika, jefe de commodities de la entidad hasta principios de año, ha sido recientemente fichado para codirigir la división de inversión de elite del banco.

Esta ‘caza’ de talentos se ha traducido en mayores salarios para los operadores. Se estima que el mejor pagado podrá llegar a ganar 10 millones de dólares anuales, cinco veces más que en 2002. “Los grandes operadores de compañías como BP o Electricité de France podrían ganar al menos un 80% más si las dejaran para unirse a las firmas de Wall Street”, comentan algunos expertos. En BP aseguran que no pagarán “estas cifras tan absurdas de dinero” para retener a sus traders. Los movimientos de personal parecen asegurados.

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