Análisis Técnico - Algunos índices pierden los soportes de la crisis del 2000 ... Observando el S&P Growth y el Value

Algunos índices pierden los soportes de la crisis del 2000 ... Observando el S&P Growth y el Value

Carlos Jaureguizar, Director de Noesis - 20/11/2008 23:06h Actualizado: 20/11/2008 23:06h

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Además del S&P 500 o el S&P 100, que agrupan a los mayores valores de la bolsa estadounidense, existen índices de 'estilo', que diferencian entre las empresas de tipo Growth y las de tipo Value. El diseño de los índices es fruto del trabajo de investigación realizado en 1990 por William Sharpe. que probó que la dimensión value/growth (representada por los Price-to-book ratios), junto con la dimensión del tamaño (representada por la capitalización del mercado) explica en gran medida las diferencias de tasas de retorno de los fondos de inversión de renta variable en los Estados Unidos. Continuando con su investigación, la importancia de la distinción entre stocks value y growth fue también señalada por E. Fama y K. French. Estos descubrieron que la combinación entre los Price-to-book ratios y la capitalización del mercado explica gran parte de la variabilidad de la tasa de retorno media de los activos de renta variable durante el periodo comprendido entre 1963 y 1990. Además, descubrieron que los ratios Price-to-book juegan un papel aún más importante que la capitalización de mercado a la hora de captar la variabilidad de las tasas de retorno.

Dependiendo del ciclo económico se comportan de distinta forma. Podemos observar cómo las de tipo value superaron claramente los máximos históricos previos a la crisis del 2000, situándose el índice en los valores de dicha crisis. Los de tipo Growth no resultaron tan atractivos o creíbles, lo cual nos da una idea de lo que el mercado valoraba, más el valor que el crecimiento. El soporte situado en 400 se ha perdido y anticipa la búsqueda de la zona de los 300. Lo mismo ocurre en el S&P 500, periendo la base de los primeros años de 2000, un deterioro técnico significativo.

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El Dow Jones de Industriales cede y marca un nuevo mínimo en cierres

Carlos Jaureguizar, Director de Noesis - 19/11/2008 22:48h Actualizado: 19/11/2008 22:48h

El Dow Jones de Industriales cede en la jornada del miércoles y busca la zona de soporte. La situación en gráficos intradiarios advertía de la fortísima presión sobre toda la estructura técnica, y es probable que se produzca la ruptura definitiva a la baja, en línea con lo que está ocurriendo claramente en el Nasdaq Composite. En cuanto al indicador de salud del mercado estadounidense, tan sólo un 3% de los valores del Nasdaq 100 están por encima de su media móvil de 200 sesiones, un 0% en el caso del Dow Jones de Industriales (incluso Wal Mart ha abandonado su anterior estado), entre un 0% y un 5% en otras medias del Dow Jones, como la de Transportes y un 3% en el caso del S&P 500. Son niveles de extrema sobreventa que no recordamos haber visto en muchos años, indicativos de lo amplio del movimiento bajista actual. ...

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Nasdaq, el jueves avisó, ayer intentó aguantar y hoy pierde definitivamente los soportes

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La zona de los 1500 puntos del Nasdaq Composite permitió algún rebote, temporal y moderado, perdiéndose en la sesión del jueves pero recuperando con fuerza, probablemente ante la inminencia de la reunión del G20. Ayer volvió a los mínimos, sin romperlos, pero sin fuerza suficiente para superar ni siquiera la primera resistencia relativa en 1600. Sin señales de fortaleza ni de giro finalmente pierde los soportes y anticipa continuidad bajista. En el gráfico semanal puede observar la zona azul, donde la sobreventa será extrema, desde 1110 hasta 1230.En cuanto al indicador de salud del mercado estadounidense, tan sólo un 3% de los valores del Nasdaq 100 están por encima de su media móvil de 200 sesiones, un 0% en el caso del Dow Jones (incluso Wal Mart ha abandonado su anterior estado) y un 3% en el caso del S&P 500. Son niveles de extrema sobreventa que no recordamos haber...

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El Santander rompe soportes, reanudación del escenario técnico bajista

Carlos Jaureguizar, Director de Noesis - 19/11/2008 19:01h Actualizado: 19/11/2008 19:01h

Entiendo que un análisis técnico completo debe basarse en tres ventanas temporales, de largo, medio y corto plazo, para obtener una visión coherente y situar cada señal en su lugar. En el largo plazo, la corrección que está desarrollando Santander es muy profunda, de las que corrigen la totalidad del movimiento previo. En este caso, perdido el entorno de los 6 euros surgen soportes en 5,40 euros y en 4 euros. No significa que deba parar, necesariamente ahí, por supuesto, puesto que si así fuera no necesitaríamos seguir gráficos diarios ni intradiarios. Ahora bien, teniendo en mente esas zonas en los gráficos de largo, debemos seguir los de medio y corto, buscando señales y niveles, que coincidirán en mayor o menor medida, según el caso. Cuando las señales coinciden el riesgo de la operativa es menor que cuando existen divergencias. De momento, el gráfico diario...

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El Santander NO confirma la pauta doji

Carlos Jaureguizar, Director de Noesis - 19/11/2008 09:15h Actualizado: 19/11/2008 09:15h

Al cierre, el Santander había realizado la primera parte de un posible "Dragonfly Doji" candlestick. La segunda parte es la confirmación, que en pautas como esta (ocurre también en algunas parecidas, como el martillo) es imprescindible. La apertura no apunta a una continuidad, demasiado al límite, y la p`rofundización de mínimos tampoco. Desaparece, así, su potencial, ante la falta de confirmación de los primeros compases de la negociación....

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Acerca de...

Carlos Jaureguizar, Director de Noesis

Carlos Jaureguizar es uno de los analistas españoles más prestigiosos y reputados. Autor de libros como ‘Candlestick para traders’ y ‘Alta rentabilidad en bolsa’, Jaureguizar es actualmente director general de Noesis Análisis Financiero, después de haber trabajado durante años para firmas financieras como Eurodeal o BBVA. Jaureguizar es Master en Mercados Financieros y Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM) y experto en análisis técnico.