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Viernes, 28 de noviembre de 2008 (Actualizado a las 21:24)

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Archivo Noviembre 2008

Compra en Acción de Gracias y vende en Navidad o el rally bursátil del 18%

@S. McCoy - 27/11/2008

En un momento como el actual, en el que el análisis fundamental queda completamente relegado por la dimensión de los acontecimientos y la irracionalidad de los comportamientos, son muchos los ojos que se vuelven al análisis técnico como único vehículo capaz de predecir el devenir de los mercados en el futuro inmediato. De este modo, el “chartismo” (permítanme una equivalencia que no es real) pasaría de ser un complemento más del proceso de decisión en ocasiones, y sobre todo a través...

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Los beneficios empresariales de 2008, en peligro

@S. McCoy - 26/11/2008

Cuidado con los beneficios de cierre de 2008. Pueden deparar muchas más sorpresas negativas de lo que el común de la comunidad inversora está esperando. No tanto porque la ralentización económica y su incidencia sobre ventas, márgenes o gastos financieros vaya a hacer daño a las cuentas de resultados de las compañías cotizadas, sean éstas financieras o no. Que también. Sino por el impacto contable que, sobre las mismas, se puede derivar de la necesidad de ajustar el valor del fondo de comercio que...

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¿Qué entendemos por activo financiero?

@S. McCoy - 25/11/2008

Hoy la cosa va intelectual por lo que, si no les apetece darle demasiado a la mollera, quedan ustedes disculpados de seguir leyendo más allá del siguiente punto y seguido. De la mano de Alan Dorsey, autor del libro Active Alpha, voy a tratar de aterrizar en las características que ha de cumplimentar un concepto tan básico en la industria de la gestión como es el de activo financiero. Pues menuda chorrada, McCoy, dirán algunos. Bueno, no crean, no crean. Si hay una característica fundamental de la crisis actual es, precisamente,...

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Zapatero, Roubini y las diez razones para una crisis duradera en España

@S. McCoy - 24/11/2008

Ha sido Funcas la que ha levantado la liebre en su último Informe de Coyuntura publicado el pasado 21 de noviembre. Tras los datos oficiales del tercer trimestre del año dados a conocer por el Instituto Nacional de Estadística, la Fundación de las Cajas de Ahorro, de la mano de uno de sus directores, el columnista semanal en el El País Angel Laborda, ha pronosticado una caída del PIB español en 2009 del 1,5%. Un entorno recesivo que, como pueden ver en el documento adjunto, limitan únicamente a ese ejercicio, gracias...

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Una operación en la que todos ganan, menos España

@S. McCoy - 22/11/2008

La operación de Lukoil con Repsol apesta. Hiede desde muy lejos. Destila un olor nauseabundo que emana de la putrefacción que ha presidido, desde sus inicios, la entrada de Sacyr en la compañía. De aquellos barros vienen estos lodos, que ahora se intenta contener con una transacción que encierra muchas más sombras que luces. Como en las novelas de Agatha Christie probablemente no sabremos hasta la última página quien es el responsable de haber pergeñado una acción corporativa como la que actualmente se encuentra...

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Cinco motivos por los que no hay que tocar la bolsa a día de hoy

@S. McCoy - 20/11/2008

Les voy a hacer una pequeña confesión. Llevo un buen rato sentado delante del ordenador incapaz de arrancar con el artículo de hoy. Suele pasarme en pocas ocasiones, gracias a Dios. Pero cuando ocurre, es absolutamente desesperante. Y más cuando, como es el caso, uno sabe perfectamente qué es lo que quiere decir. O sea que me voy a dejar de vainas y voy a ver, a las 21.30 horas del miércoles, si soy capaz de sacar algo del tirón, que estoy hasta el gorro. Miren ustedes, aunque los mercados de acciones están teniendo...

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Los miedos de Blesa y las extrañas compras de Cajamadrid

@S. McCoy - 19/11/2008

A mí la pugna política, económica y financiera que se ha desencadenado en torno a Cajamadrid me hace gracia, la verdad. Esto de que sesentones con cachava de empuñadura plateada en la mano tengan peleas de patio de colegio no deja de tener su aquél, me reconocerán. Pues tú tal. Pues tú más. Pues me chivo a PJ. Pues prepárate que vengo con mi medio amigo de Zumosol. Y así hito tras hito, asamblea va, asamblea viene. Un retrato actual de la hipocresía que se ha instalado en la clase...

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El personaje que está hundiendo el Reino Unido y al Santander con él

@S. McCoy - 18/11/2008

Ha tomado el relevo de Roubini en cuanto a los mensajes apocalípticos se refiere. Un Roubini, por cierto, que la semana pasada se apuntó a la moda de S&P500 a 500 (40% de caída adicional) que tanto predicamento empieza a ganar al otro lado del Atlántico, vista la debilidad de la economía real norteamericana y su impacto sobre los beneficios empresariales. No es el único. El CEO de Best Buy ya comentó, coincidiendo con la publicación de resultados de su compañía el miércoles, que en 42 años...

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La Cumbre, Zapatero, el torito y la flamenca

@S. McCoy - 15/11/2008

Me van a perdonar ustedes el que, pese a lo anunciado el pasado jueves, hoy no escriba de la bolsa. La actualidad manda y es día de hacer Cumbre en Washington pese a tener la más absoluta convicción de que la Historia mirará con desdén el intento de Bush de salir de ella con el pie derecho, la desesperación del arrogante Sarkozy por hacer justamente lo contrario y el absurdo empeño de España por participar en una farsa que, tal y como está planteada, les digo yo que va a servir para poco, seguro, en el horizonte inmediato...

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Obviedades McCoy: los bonos del Tesoro son activo de riesgo

@S. McCoy - 13/11/2008

El proceso acelerado de recuperación de la confianza ciudadana en el sistema financiero que han acometido los gobiernos, de uno u otro signo político, alrededor del globo, y cuya manifestación principal ha sido el establecimiento de una garantía explícita, y más o menos ilimitada, de los depósitos bancarios de empresas y particulares ha traído consigo, como no podía ser de otra manera, consecuencias en cascada. La primera, y más evidente, la salida de flujos dinerarios de los activos en riesgo, realidad que...

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¿Y si el amigo argelino cierra el grifo?

@S. McCoy - 12/11/2008

Lo llevaba el ABC bastante mal vendido este fin de semana. En un artículo titulado ·Argelia tendrá en sus manos la mitad del gas que necesita España· hacía referencia, de un modo a mi entender excesivamente superficial, a lo que amenaza ser un problema de calado en el futuro energético patrio: la elevada vulnerabilidad de determinados aprovisionamientos absolutamente imprescindibles, a día de hoy, para la marcha de nuestra economía. No sólo somos dependientes en más de un 80% del exterior a la hora de adquirir la...

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Santander, ¿el valor de las ideas?

@S. McCoy - 11/11/2008

Nadie le puede negar a la entidad presidida por Emilio Botín su capacidad para llenar páginas de los diarios un día sí y otro también. Desde luego, para quien esto escribe es un chollo, no les voy a engañar. Así, desayuno el lunes con el diamante de la masiva ampliación de capital anunciada por el banco, a un descuento sustancial sobre el nivel actual de cotización y con un objetivo declarado tan poco appealing como reforzar aunque no se necesita los ratios de solvencia de la firma. Un movimiento que admite cuantas...

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El cambio que España necesita

@S. McCoy - 10/11/2008

Comenzaba Paul Krugman su artículo de esta semana, recogido por la edición dominical de El País, de forma inusualmente agresiva: quien no haya sido capaz de emocionarse con el discurso de Obama, mejor que se lo mire, venía a decir de un modo más o menos literal. Quien no haya sido capaz de dejarse embaucar por la fuerza transformadora de sus palabras, no merece la pena llamarse ciudadano, era la conclusión que servidor, de forma acertada o no, entresacaba de las palabras del Premio Nobel de Economía. Pues bien, aunque soy de natural...

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2009-2010. La banca necesita ampliar su capital al menos un 20%

@S. McCoy - 08/11/2008

¿Qué necesidades de capital tiene la banca española, el sistema financiero más solvente del mundo según la visión antropológicamente optimista de nuestra clase política dirigente, redentora del orbe económico mundial? En teoría, si nos atuviéramos a la premisa de partida, ninguna. Nada de nada, rien de rien. Sin embargo, como ya hemos comentado alguna vez desde este altavoz del sentido común que pretende ser Valor Añadido, la realidad es tozuda y siempre termina por imponerse. Y lo cierto...

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Por qué nadie habla de lo que hay que hablar

@S. McCoy - 06/11/2008

Hoy vengo de prestado. espero que me sepan disculpar. Cuando uno no sabe de una materia, o sabe poco, que suele ser lo habitual, lo mejor es acudir a quien puede cubrir sus carencias de forma efectiva. Ya sé, lo debería hacer más a menudo. Pero, entonces, les privaría a ustedes del placer de tirarme de las orejas con la frecuencia que lo hacen. Que no pueden estar más estiradas, oigan. Bien. Leo en el WSJ del pasado 28 de octubre un muy interesante artículo de Karel Lannoo del CEPS acerca de la necesidad de establecer un marco supervisor común que evite que se reproduzcan...

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La noticia más importante del martes no es Obama, ni siquiera el paro

@S. McCoy - 05/11/2008

Como siempre la pista me la proporciona el diario financiero de referencia a nivel internacional: el Financial Times. Reseña en páginas interiores e interpretación en Lex Column. Una noticia, a mi juicio, más importante que el resultado de las elecciones en Estados Unidos e, incluso, que el dato de paro a nivel nacional con todo lo que tiene de esperanzadora la primera para muchos y de desalentadora, para otros tantos, la segunda. No las estoy minusvalorando, no me mal interpreten. Simplemente creo que en la jerarquía de la información...

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El fondo de Solbes choca con la honra de los banqueros

@S. McCoy - 04/11/2008

Una característica prima sobre las demás a la hora de definir la labor llevada a cabo por el gobierno desde el inicio de la crisis: el activismo. No la confundan con la gestión, pues es cosa bien distinta. Esta última encuentra su ser en la necesidad de establecer una serie de soluciones eficaces para la resolución de los problemas planteados. No importa tanto cuánto se hace sino el resultado previsible de lo que se hace. Implica reflexión, análisis de pros y contras y, en última instancia, acción. El fin por...

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España a la deriva por su culpa y la mía

@S. McCoy - 03/11/2008

He preferido reflexionarlo con un pelín de tiempo, lo reconozco. Tomar algo de perspectiva. Contar hasta diez, que es lo que recomiendan los cánones que hay que hacer para controlar la iracundia e impedir que las consecuencias de su manifestación directa deriven en algo que vaya más allá de un acceso temporal de genio. Mejor así, la verdad. Porque aún no doy crédito a las tragaderas de la sociedad civil española. Esa que, en palabras de Emilio Cuatrecasas este fin de semana en El Mundo, entrevista de la jefa...

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Siete días clave en los mercados

@S. McCoy - 01/11/2008

Menudo cierre de semana. El Ibex recupera un quince por ciento en apenas tres días y el mercado norteamericano asimila con subidas mayestáticas los malos datos de consumo personal, las peores cifras de confianza del consumidor de la Historia o el crecimiento negativo de su economía, referencias todas que se han ido conociendo a lo largo de la semana. Una resistencia a las negras noticias que ha venido acompañada de otros motivos para el optimismo. El Libor, especialmente en sus plazos más cortos, ha vivido caídas espectaculares en rentabilidad...

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Árbol de Cotizaciones

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