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Viernes, 28 de septiembre de 2007 (Actualizado a las 20:30)

Archivo Septiembre 2007

EL RADAR
R.J. Lapetra

Cemento, asfalto y ladrillo o cómo perder 40.000 millones de euros en seis meses

@R.J. Lapetra - 26/09/2007

Son los sectores menguantes. Desde marzo a hoy, el mercado valora en 40.000 millones de euros menos a las cotizadas españolas de la construcción, inmobiliarias y concesionarias, según datos de mercado. De 145.000 millones de capitalización a poco más de 100.000 millones a los precios actuales. Y todo por la escalada en el 'precio del riesgo' o la conciencia de preservación del capital. Los inversores salen ahora a no perder, a defender la propia portería, porque es tiempo de turbulencias financieras y se puede recibir un gol en cualquier momento.En mayo comenzaron a...

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¿Qué es esto?

Los 'insiders' asoman la cabeza en bolsa, pero cuidado: un poco de maquillaje nunca viene mal

@R.J. Lapetra - 25/09/2007

Están aquí otra vez Los insiders, la especie más poderosa y mejor informada de entre todos los inversores están haciendo de las suyas en la última semana, dejándose y haciéndose ver en el mercado con compras de acciones de sus respectivas compañías. Como ocurrió entre finales de febrero y principios de marzo, y también en abril, la bolsa ha sufrido un susto que le ha llevado a perder varios escalones. Consejeros, directivos, compañías e institucionales en general han dejado la crisis aparcada y están en contacto con sus brókers. Desde una de estas casas de valores comentaban...

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¿Qué es esto?

Una luz para la cuesta de septiembre: el euribor se queda sin gasolina

@R.J. Lapetra - 14/09/2007

Parece que fue ayer. En estos días se cumplen dos años desde que los tipos interbancarios, entre ellos ya famoso euribor, empezaron a elevarse. El Banco Central Europeo (BCE) comenzó a lanzar globos sonda al mercado anticipando un movimiento al alza de los tipos de interés, que por entonces estaban en el 2%, el nivel más bajo en medio siglo para cualquier economía europea y, por supuesto, mínimo histórico en España. Y después de 23 subidas consecutivas de la media mensual de este indicador podría ser en septiembre cuando se rompa esa trayectoria. El índice de los préstamos interbancarios...

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¿Qué es esto?

Ruido de recesión en EEUU: el mercado valora en serio la caída en la oscuridad de la economía

@R.J. Lapetra - 13/09/2007

Lo hizo a finales del año 2000. El Philly Fed, un índice regional de actividad manufacturera, entró en niveles de contracción y levantó una polvareda entre la comunidad de economistas. Todavía rugía el boom tecnológico y nadie creía, o casi nadie, que los felices años de finales de los 90 iban a llegar a su fin. Le sucedió un periodo de recesión en el primer y segundo trimestre de 2001 en EEUU. Y saltó a la fama. Casualidades o no, el Philly Fed, un indicador que elabora el banco central de Filadelfia, ha vuelto a colocar a EEUU camino de una recesión económica que, técnicamente,...

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¿Qué es esto?

Cuidado con los mensajes de expansión: las OPVs bailan al son del año 2000

@ R. J. Lapetra - 12/09/2007

Oferta Pública de Venta (OPV) de acciones. Están acelerando. El número de empresas que desea salir a bolsa se multiplica. Hay boom. En España, durante los seis primeros meses de 2007, las inmobiliarias se agolpaban por entrar en el club de cotizadas. Pero una inesperada, pero previsible, crisis de confianza y de liquidez ha acabado con las esperanzas de muchas de ellas. Vease el caso Tremon, por ejemplo. La última que se atrevió fue Realia, aunque respaldada por dos padrinos de excepción: Caja Madrid y FCC. Ahora ha cambiado el sector. Son las cajas las que mandan.Ya son cuatro...

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¿Qué es esto?

Y ahora, la verdad: el impacto de la crisis en la 'empresa real' y sus resultados

@R.J. Lapetra - 11/09/2007

Lo que comenzó como una turbulencia financiera ya es una crisis de fuerza uno, como poco. "Seria", "que debemos vigilar", "que tendrá su impacto en la economía" como han venido advirtiendo voces autorizadas como Rodrigo Rato (FMI), Jean Claude Trichet (BCE) o Ben Bernanke (Fed). Las repercursiones reales se verán en los próximos meses. Pero como adelanto, EEUU ha visto la primera destrucción de empleo en cuatro años, después de las oleadas de despidos entre las financieras hipotecarias, con Countrywide a la cabeza: 12.000 despidos.Sólo con los efectos...

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¿Qué es esto?

La combinación de la crisis, ¿cuánto tiempo se tarda en cerrar las heridas?

@R. J. Lapetra - 10/09/2007

Son muchas las fechas fatídicas (1929, 1987, 1997, 1998, 2000, 2001… 2007). Cada cual con su historia, cada una con sus problemas y soluciones, pero con un nexo común: la aversión al riesgo financiero, hasta entonces quizá invisible, un movimiento brusco del mercado por el miedo o temor a una incertidumbre concreta y una factura por los excesos cometidos. Es entonces cuando se produce una crisis fulminante. El mercado se rompe, no poco a poco como ocurrió con el mercado bajista de 2000, sino de golpe... "por sorpresa". Es un crash o una oleada masiva de ventas en cualquier...

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¿Qué es esto?

Matar dos pájaros de un tiro: el aliado contra subidas de tipos e inflación

@R.J. Lapetra - 07/09/2007

Puede hacerle el 'trabajo sucio' a los banqueros centrales europeos. La complicada ecuación que tienen que resolver Jean Claude Trichet y sus colegas del BCE se intuye complicada. En su reunión de ayer, la autoridad monetaria optó por mantener el precio del dinero en el 4%, mientras recaba datos sobre los efectos y el alcance de la crisis. Se reprimió.Trichet explicó que se mantienen las amenazas sobre la estabilidad de precios y, por tanto, dejó claro que si se mueven los tipos será al alza. De momento y salvo que cambien los actuales ingredientes económicos que siguen...

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Miedo al miedo: un proceso largo y doloroso para recuperar la liquidez

@R.J. Lapetra - 06/09/2007

Hay sequía en los mercados. Falta del líquido elemento que los regaba hasta hace bien poco. La liquidez del crédito, de la generación del capital que fluye al sistema bancario y los mercados, parece herida por la desconfianza instalada en la mente de los inversores. Moody's, la agencia de calificación de riesgo crediticio, alerta en el primero de una serie de informes que el proceso de regreso de la liquidez será arduo, lento y doloroso."El normal funcionamiento de los mercados de crédito requerirá un nuevo precio de consenso para el riesgo, un proceso lento que se...

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