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Lunes, 3 de septiembre de 2007 (Actualizado a las 09:43)

Archivo Junio 2007

PUNTO DE VISTA
Jesús García

¡Qué alegría, vuelve Rodrigo Rato!

@Jesús García - 29/06/2007

La noticia se conocía poco después de las cinco de la tarde. En uno de esos restaurantes vascos cercano a la Bolsa donde se dan cita financieros de pro, banqueros de inversión y empresarios de postín, el titular corría como la pólvora. Rato abandona el Fondo Monetario Internacional en octubre. ¡Qué alegría, vuelve Rodrigo Rato! ¡Ya era hora! ¡Falta le hace al PP! ¡Refuerzos para Rajoy! Rodrigo Rato, que fue descabalgado por Aznar en la terna para su sucesión, porque decidió dedo militari que debía ser Rajoy, cenaba hace dos días en un restaurante de Washington con dos de sus...

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Iberdrola cabrea a los gestores al sumarse a la costumbre de decir una cosa y hacer otra

@Jesús García - 28/06/2007

Algunos gestores de fondos de inversión trinaban ayer por la mañana después de que Iberdrola hubiera sido suspendida antes de anunciar esa exitosa operación relámpago de 3.400 millones de euros para la compra de Energy East. Una operación express realizada en menos de dos horas como muestra de la capacidad del mercado para digerir papel siempre y cuando merezca la pena.Se ha convertido en una moda decir una cosa y hacer otra. Lo cierto es que la CNMV poco puede hacer en estas circunstancias a la vista de que en la última década ha sido habitual ese sistema. Hay multitud de casos,...

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A Del Rivero se le multiplican los problemas

@Jesús García - 27/06/2007

Malos tiempos para la lírica empresarial con Luis del Rivero. Sacyr está siendo sacudida últimamente por los extranjeros en Bolsa y, para colmo, las autoridades francesas ayer se pusieron del lado de los galos levantiscos capitaneados por Jean Franco Roverato.Francia no es España en lo que se refiere a los reguladores, ni mucho menos cuando se trata de supervisar a los españoles. Las autoridades francesas han considerado que existe concertación por parte de un grupo de inversores españoles para hacerse con el control de Eiffage, con lo que toma una grave decisión como es no aceptar...

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Gas Natural, objeto de deseo general, casi duplica su valor desde que abandonó Endesa

@Jesús García - 26/06/2007

¿De cazador a cazado? Esa es la pregunta del millón. Gas Natural se ha convertido en actor principal de todo lo que se cuece en el ámbito energético español tras el fracaso de su oferta sobre Endesa. De aquellos 11.000 millones de capitalización que resultaban escasos a todas luces para la compra a precios resistibles de Endesa a los actuales 20.000 millones media toda una historia político empresarial en la que la compañía ha crecido en todos los sentidos. Su capacidad de endeudamiento, como veíamos ayer, se ha multiplicado y ahora juega a aparecer en todas las quinielas. La...

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Cómo multiplicar la deuda empresarial exponencialmente sin sufrir aparentemente demasiado

@Jesús García - 25/06/2007

El desliz del director financiero de Gas Natural en los cursos de la Asociación de Periodistas de Información Económica en Santander es un soplo de aire fresco para los periodistas financieros acostumbrados en general a las medias mentiras empresariales, verdades a medias, comentarios ociosos, hechos relevantes de cartón piedra y comunicaciones variadas de un párrafo redactado por el departamento jurídico, por si acaso.Alberto Valdés Figueroa, al que seguramente sus jefes se lo pensarán antes de dejarle salir otra vez a un curso, y menos de la APIE, ha hecho, sin embargo, un...

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Agujeros hipotecarios en Estados Unidos y en la reputación de los grandes bancos de inversión

@Jesús García - 22/06/2007

La crisis de las subprime en Estados Unidos empieza a provocar contaminación de calamar, con una tinta espesa que amenaza con emborronar muchos prestigios. Las hipotecas basura suponen el 14% de todo el parque del crédito a la vivienda americana y, de vez en vez, aparecen manchando todo lo que tocan como en su día los bonos basura de Milken.Las dificultades de dos fondos inmobiliarios de Bear Stearns, con patrimonios ingentes de hasta 20.000 millones de dólares, muestran la capacidad de maniobra de estos bancos de inversión para tratar de salir ilesos de episodios crediticios...

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Argumentos de rechifla de ZP y Rajoy con la subida de la luz y la inseguridad de Pizarro de fondo

@Jesús García - 21/06/2007

Los coletazos de la brisa primaveral han debido dejar en las meninges de algunos políticos el poso de unas hormonas alocadas por el tiempo cambiante. Escuchar en sesión de control a ZP y Rajoy enzarzarse con la subida de la luz y abandonar por momentos el lanzamiento del terrorismo como arma de destrucción masiva del contrario debería ser objeto de alegría, pero lejos de ello provoca cierta desazón.Zapatero se queda tan campante al insistir en que los ciudadanos están de enhorabuena porque la subida de la luz estará en línea con el IPC “para que las familias españolas no pierdan...

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Hay ralentización inmobiliaria y dinero negro a espuertas

@Jesús García - 20/06/2007

En el país de los Bin Laden, de la máquina de engrasar billetes morados, del mírame y no me toques, del dinero negro, comprar un piso en plena ralentización no cambia las formas, los vicios y las engañifas a Hacienda. Mientras que Luís Pedroche firma con los Notarios acuerdos para no dormir, la realidad es cruda. Ponemos un par de ejemplos. Piso de 38 metros cuadrados en el centro de Madrid. Producto de una segregación de cuatro pisos de 140 metros cuadrados. A estrenar por 230.000 euros. Está claro, el metro cuadrado a 6.052 euros. Menos mal que hay ralentización, que se han...

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¿Vaticina la bolsa un ‘crash’ inmobiliario con el desplome del sector?

@Jesús García - 19/06/2007

Hay veces que la bolsa se convierte en el templo de la irracionalidad, en el circo de los ciegos que se juegan su dinero en la cuerda floja, en un bingo en el que se regalan vanidades a los más listos del momento y en un centro de la inversión de moda. En los años cincuenta en Estados Unidos, se vivió la fiebre de las tronics. Toda empresa cuyo nombre terminara en tronic tenía posibilidades de éxito y visos de hacer fortuna. Valía todo. Hasta ‘Chocolatronic’ servía como funda de la nueva tecnología que llegaba a los primeros electrodomésticos que harían felices las vidas de cientos...

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Con la Letra del Tesoro al 4,20%, incluso la gestión pasiva está de enhorabuena

@Jesús García - 18/06/2007

La profesionalización de la bolsa, con sus violentos bandazos, el pánico que empieza a rodear a todo lo que tiene el apellido inmobiliario una xenofobia de los foráneos que no diferencia la calidad de la basura el alto apalancamiento empresarial y la escasa imaginación de los bancos y gestores han puesto otra vez a las letras en el pedestal de la inversión para los ahorradores.Una rentabilidad a seis meses del 4,20% que supera con creces los rendimientos medios por dividendo de la bolsa y que casi duplica la inflación, con unos depósitos agresivos en la banca online, pero que...

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Abaratar el despido: los mensajes de MAFO y Díaz Ferrán coinciden

@Jesús García - 15/06/2007

Cuando el presidente de CEOE, Gerardo Díaz Ferrán, dijo el otro día en su investidura que la mejor empresa pública era la privatizada y que era necesario abaratar el despido, aún más si cabe, quedó claro que el mensaje de la patronal no sólo se mantiene en la línea de siempre sino que además podría endurecerse. Es lógico, vienen tiempos difíciles y los empresarios, que se han hinchado a ganar pasta hemos vivido una década de récord en los beneficios , quieren estar preparados. Ya saben que con el Gobierno socialista esto es aparentemente mucho más difícil, aunque hay quien recuerda...

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Un Euribor penalizado y un euro sacudido por la agresividad del BCE

@Jesús García - 14/06/2007

Las operaciones a un año en el mercado interbancario europeo han saltado al 4,50% cifras no vistas desde hace seis años , una clara penalización a la vista del cambio brusco de expectativas en los mercados de tipos de interés. Hace un mes el consenso no se movía del 4% y, de repente, el 4,5% en los tipos a corto es una previsión que se da casi por segura para fin de 2007.A Jean Claude Trichet se le ha podido ir la mano. Trichet y sus hombres ayer mismo fue el consejero griego Nicholas Garganas el que habló han multiplicado su presencia en los medios de comunicación y se han...

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¿Crack inmobiliario o ajuste? ¿A quién creemos? ¿A Acuña, a Bankinter, a Deutsche?

@Jesús García - 13/06/2007

Bankinter, que celebra estos días unas jornadas en la Bolsa, desafía a casi todos. El precio de la vivienda subirá este año una media del 8%, un 6% en 2008 y además no habrá un crack inmobiliario. Lo dicen los expertos del banco que preside Pedro Guerrero el mismo día que se conoce el Anuario Estadístico del Mercado Inmobiliario Española 2007 que vaticina algo parecido al estallido de la burbuja entre 2010 y 2011. Deutsche Bank hizo público hace unos días el ‘Iberian Navegator’ en el que preveía un “ajuste inevitable” en el sector, con bajadas de precios nominales de entre el...

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Reyal Urbis, un 'chicharro' de lujo valorado en 3.200 millones de euros

@Jesús García - 12/06/2007

La fiebre de compras de los últimos años en el sector inmobiliario está convirtiendo a algunas de las grandes empresas en auténticos chicharros, con un free float mínimo, que permite a los especuladores provocar violentos movimientos. La histórica Urbis, constituida ya en Reyal Urbis, es el último caso, aunque ya vimos comportamientos similares en gigantes del sector como Metrovacesa y en algunos momentos, en menor medida, en otros valores también grandes como Sacyr.La propiedad se concentra en pocas manos y hay que acudir a los cuidadores para que la acción no sufra excesivos...

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Ajuste inevitable, pinchazo, shock, los extranjeros y el 'living la vida loca'

@Jesús García - 08/06/2007

Mientras que en España las autoridades, promotores, gabinetes de análisis bancarios, asociaciones y patronales de toda índole tratan de quitar hierro a la situación de la vivienda, empezamos a recibir informes de extranjeros que no se andan por las ramas y abordan directamente los riesgos que sobre la economía podría tener una explosión de la burbuja inmobiliaria.El miércoles fue Financial Times el que alertaba sobre los peligros de estas burbujas tanto en España como Irlanda y en otros países como Estados Unidos, donde las subprime siguen pasando factura sobre todo ante la subida...

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La sacudida de los bonos desata temores en las bolsas por el alto apalancamiento empresarial

@Jesús García - 07/06/2007

El conumdrum de la curva de tipos de interés a largo plazo del que hablaba Alan Greenspan como uno de los grandes enigmas de los mercados en su última etapa empieza a destaparse en su modo más cruento. Cada vez que se produce una sacudida en los mercados de bonos, debido, entre otras cosas, a las dudas que existen sobre el momento económico americano y la evolución de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico, los inversores deshacen posiciones en los sectores y las empresas más apalancadas. Y en España son casi todas las del Ibex, que han vivido una etapa de expansión...

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Astroc y el cambio radical: otro nombre, otro negocio, otra gestión sobre un fondo de desconfianza

@Jesús García - 06/06/2007

Realia, con su recorte de precio de salida al mercado en un 27%, ha dado una pequeña pero relevante muestra del impacto que ha tenido el ‘efecto Astroc’ en la mente de los inversores extranjeros que muestran una notable desconfianza en el sector. El detonante ha sido la burbuja de valoraciones en valores como Astroc, que han mostrado a las claras qué ocurre cuando se abre la lata de sardinas. De 76 a poco más de 14 euros hay todo un drama empresarial forjado en los mimbres de un mercado dispuesto a dibujar castillos en el aire.Tanto ha sido el daño del denominado ‘efecto Astroc’...

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La fiesta de los renovables amenaza con convertirse en desenfreno en las OPVs

@Jesús García - 05/06/2007

El Gobierno ha prendido la mecha de los renovables con ese real decreto que aprobó hace dos viernes y que ya había permitido a una gran parte de las empresas del sector subir con creces en jornadas anteriores en Bolsa, porque todo hacía indicar que en el mercado algunos tenían más información que otros. Algo demasiado habitual. La idea de que la energía renovable en España alcance el 12% del consumo en 2007 con el fin de evitar una ingente emisión de CO2 a la atmósfera ha dado alegría al sector, aunque las incertidumbres también están latentes, sobre todo en lo relativo a los...

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¡Qué glamour! Aznar, el inspector de Hacienda que susurraba a los Centaurus

@Jesús García - 04/06/2007

José María Aznar ha dado un salto sin pértiga, de los suyos. Al estrellato financiero. De su inglés macarrónico texano a algo mucho más fino, más chic, mucho más glam. De codearse con los amos del mundo, políticos de las Azores, a estrechar las manos de los dueños del Universo, financiero. A codearse con ellos, a disfrutar de sus costumbres y esa forma de pensar, vestir, disfrutar de la vida y del dinero, el vil metal. Vuelve a estar más activo que nunca, pero con los mercados mundiales a sus pies. En cualquier momento podremos verle sentado con las suelas asomando sobre la...

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La orgía corporativa, con el todo vale de fondo, permite el mejor mayo de la historia del Ibex

@Jesús García - 01/06/2007

La bolsa vive una etapa de irracionalidad notable que nubla las meninges de los gestores o eso parece por que públicamente aceptan el llamado 'momentum'. Nadie se atreve a ir contra un tren alcista que se para de vez en vez pero que se recupera como una bala. Sobre todo por que los clientes mandan y no aceptan el “me equivoqué por ser conservador”. Los bonus serán impresionantes este año, mientras dure la fiesta. Los acontecimientos supuestamente positivos se encadenan y superponen de modo que nada resulta negativo a la vista de los bolsistas. Las malas noticias prácticamente...

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