El Mercado no quiere bajar. Ayer se publicaron los datos de paro semanal por encima de lo esperado. Se esperaba una caída de más de 12.000 personas y sólo se redujo la rúbrica en 6.000 personas. Y ahora, cual es la excusa?? Ya no hay nieve!! El Mercado reaccionó a la baja con el dato aunque de manera bastante tímida. Y eso que se volvió a ver un cruce importante de Put 1.075 vto diciembre en el SP500 a eso de las 16:15!!! Así nos quedamos el resto del día hasta que a media hora del cierre, las Bolsas se dieron un fuerte empujón ante la ruptura de las conversaciones sobre la introducción de un nuevo marco regulatorio para la Banca. Pese a todo, EL PRESIDENTE DEL COMITÉ BANCARIO DEL SENADO CHRIS DODD ANUNCIÓ QUE EL LUNES PRESENTARÍA UNA PROPUESTA DE REGULACIÓN BANCARIA CON NORMAS MÁS ESTRICTAS; así que ya veremos en que queda todo esto.

Desde un punto de vista técnico, hay pocas variaciones. Todos los índices se encuentran en resistencias claves. El SP500 logró cerrar en el 1.150 que fue el máximo del proceso alcista iniciado en marzo 2009 alcanzado en enero. El Dow de Transportes sigue por encima del máximo anterior y del 61,8% de rebote de todo el proceso bajista principal anterior. Pero el Dow de Industriales sigue alejado del 10.725 con lo que no tenemos confirmación por Teoría de Dow.

En Europa, el Ibex no está logrando alcanzar la zona de resistencia clave que tiene entre 11.200 y 11.350. Mientras no supere esta zona, la estructura bajista de los últimos 2 meses seguirá vigente. En el caso de que perfore el 10.900, se perderá parte del impulso alcista de las 2 últimas semanas y quedará confirmado un doble techo en el entorno del 11.110 lo que despejará el camino para poder retroceder hasta los 10.700 en donde nos encontramos con el máximo de mediados de febrero en términos de cierre.

En cuanto al Eurostoxx50 sigue “luchando” con la resistencia que presenta entre 2.920 y 2.950. Al igual que el resto de índices, mientras no supere esta zona de resistencia, no es de esperar nuevas aceleraciones. En el gráfico horario se perciben divergencias bajistas por el RSI que se verían confirmadas si se perfora el 2.860 lo que despejaría el camino hacia los entornos del 2.800 inicialmente.

El Eurodólar ha logrado repuntar durante estos días desde niveles por debajo de los 1,36. La verdad es que parece que el tipo de cambio está formando una estructura de suelo que se llama “rounding bottom” en la que, además, se perciben múltiples “hammer” desde que se inició su formación a mediados del mes de febrero (ver gráfico adjunto). Es necesario que veamos la superación con fuerza del 1,3740 para que esta estructura de suelo gane enteros y podamos asegurar que el inicio de un proceso de rebote tras las fuertes caídas que se han producido desde noviembre que debería llevar el tipo de cambio a los entornos de la media de 200 sesiones (1,4330 hoy)

El Shanghai Composite, como suele ser habitual, ha terminado en dirección contraria al resto de índices. Es curiosa la correlación negativa que tiene con el resto de índice del Mundo aunque también es cierto que después de los datos de IPC y de PPI de esta semana, es altamente probable que decidan subir los tipos de interés. En cualquier caso, me parece preocupante que haya terminado la sesión por debajo de la media de 200 sesiones que logró recuperar a finales de febrero. Desde entonces, sólo un día ha cerrado por debajo de la misma y la reacción posterior ha sido inmediata, con lo que las sesiones del lunes y del martes serán clave en este sentido.

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