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Tal y como vengo comentando desde hace algo más de una semana, los índices bursátiles están logrando repuntar de manera pausada después de haber logrado fijar un suelo de carácter temporal. Sin embargo, el análisis de lo que están ocurriendo en los gráficos del sector bancario es cada vez más preocupante.

Tal y como se puede apreciar en estos 2 gráficos, tanto el índice del sector bancario de la zona Euro como el de la zona Pan Euro se encuentran muy cerca de soportes muy críticos. Me estoy refiriendo a la zona comprendida entre 155,50 y 159,50 en el primero de ellos, y a la zona comprendida entre 187,50 y 190,50 en el segundo de ellos. Estos niveles representan niveles de soporte absolutamente claves (primer máximo creciente de la estructura de rebote desplegada entre marzo09 y octubre09) y su perforación consistente indicaría el inicio de un nuevo tramo bajista principal en estos sectores. Pero, mientras no se perforen estos soportes, no se debe "tirar la toalla".

Donde aparece verdaderamente la preocupación es en la evolución relativa de estos sectores. Tal y como se puede apreciar en los gráficos que se adjuntan, el sector Banca de la zona Euro vs el E300 ha perforado en los últimos días el último mínimo decreciente de la estructura bajista que se inició en diciembre. Además, está perforando el 61,8% de retroceso de todo el movimiento alcista desplegado entre marzo09 y agosto09. La ruptura de estos soportes no sólo ratifican la actual tendencia bajista en la que se encuentran sino que la amplifican empujándonos a incrementar, aún más, las posiciones cortas en el sector. Y es que la ruptura de esta zona abre la posibilidad de que se podría volver al origen del movimiento!!! (algo así como una caída del 20% adicional en términos relativos). En el caso del sector Banca Pan Euro vs el E600, se está perforando el último mínimo de reacción de la estructura bajista iniciada en agosto que además coincide con el 50% de retroceso de la estructura alcista principal anterior, lo que nos conduce a la misma conclusión anterior.

La conclusión a la que se llega es que el rebote que se está viviendo en los índices es precisamente eso, un REBOTE. Me resulta imposible pensar, con las señales técnicas que la evolución relativa que estos sectores nos están dando, pensar en la idea de que se haya formado un suelo relevante. Esta situación técnica eleva aún más la importancia de lo que ocurra hoy con el dato de empleo en los EEUU ya que una mala reacción a este dato, ya sea porque salga peor de lo que se espera o porque el mercado reaccione mal al estar plenamente anticipado, anularía el intento alcista iniciado hace 7 días, sobre todo si se produjese la ruptura de los soportes de estos índices en términos absolutos a los que me he referido al principio.