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Si hace un par de días comentaba que las declaraciones de la Reserva Federal habían logrado "meterle un gol" a la presión bajista derivada de la evolución de los diferenciales de la deuda griega respecto de la alemana, ayer los EEUU lograron meter un segundo gol.

La reacción de los mercados de renta variable demostraron ayer que cuando hay una tendencia, los datos macro negativos no importan. Se publicó el dato de paro semanal claramente peor de lo esperado dejando la media de las 4 últimas semanas en 450k personas. Las estadísticas demuestran que mientras este dato no se sitúe por debajo de 400k, la economía no estará creando empleo neto. Pero esto ahora mismo no parece estar generando ninguna presión. Lo que sí la generó, pero en sentido contrario, fue el dato de ventas minoristas de grandes superficies de marzo por encima de lo que se estaba estimando. Este dato junto a rumores de fusión en el sector de las aerolíneas en los EEUU y las declaraciones de Trichet comentando que no esperaba la quiebra de Grecia permitieron que las caídas que se vivieron en la primera parte de la sesión se disipasen.

Desde un punto de vista técnico, el SP500 logró rechazar, por segunda sesión consecutiva, la base del canal alcista que se puede construir desde principios del mes de febrero y que está situada hoy en el 1.181. Presenta resistencia intermedia en el máximo anterior (1.192) si bien la resistencia principal está situada entre 1.200 y 1.230. Destacar que los rumores sobre las aerolíneas permitieron al Dow de Transportes marcar un nuevo máximo creciente después de varias semanas de movimiento lateral, máximo que sólo quedará ratificado cuando el Dow de Industriales logre también marcar un nuevo máximo (el anterior está situado en el 10.988).

En Europa sigo pensando que debemos vigilar el 11.222 del Ibex como nivel que, de superarse de manera consistente, nos indicaría el posible inicio de un nuevo tramo al alza general y, por el lado bajista, vigilar el 2.920 del Eurostoxx50 como nivel que, de perforarse de manera consistente, nos indicaría el inicio de un proceso correctivo dentro del movimiento alcista de velocidad de tortuga que estamos desplegando desde hace un mes y medio.

Por el lado de los bonos, destacar que la subasta de papel 30 años celebrada ayer en los EEUU fue mucho menos demandada que la subasta de papel 10 años del día anterior, lo que provocó ciertas ventas en los bonos, flujo que pudo redirigirse hacia la renta variable. Los niveles de tir relevantes a vigilar son el 3.75% y el 4,00%. En Europa, es evidente que el Bund se está viendo muy demandado como consecuencia de la venta masiva de bonos griegos lo que se está provocando un trasvase de dinero hacia allá.

En cuanto al eurodólar destacar que ayer por lo mañana retrocedió presionado por la evolución de Grecia. Sin embargo, logró mantenerse por encima del mínimo anterior (1,3267 el 26 de marzo) y formó una potencial figura de suelo en el día ("hammer" o martillo) abriéndose la posibilidad de estar ante un doble suelo. Además, el D-mark semanal marcó un 13 hace un par de semanas con stop, justamente, en el 1,3265 lo que refuerza la posibilidad de rebote. Mientras no se perfore este nivel, podríamos ver un rebote que sería más evidente si vemos el tipo de cambio por encima de 1,35 y, sobre todo, por encima de 1,36.

Respecto al Crudo hay poco que comentar. Mientras se mantenga por encima de los 82 dólares, estará alcista y tenderá, inicialmente, hacia el 50% de rebote de todo el proceso bajista anterior situado en los 89 dólares. Lo que me sigue sorprendiendo en vista de la mejora de expectativas que el mercado tiene sobre la economía Usa, es la evolución del Oro. Está rompiendo el triangulo consolidativo en el que estaba inmerso desde diciembre del año pasado al alza. Ha superado el 1.144 y si logra superar el 1.163, se abrirá el camino para ir a atacar los máximos históricos anteriores.

En Asia, nada que comentar de la reunión de Geithner con las autoridades chinas. La semana que viene, Obama se reúne con su homólogo Hu Jintao en donde se presume que el líder norteamericano amenace al chino con la presentación de un informe de la Reserva Federal acerca de la manipulación del valor del Yuan. En cuanto a los índices, un poco de todo. Japón, China y la India han subido mientras que Corea del Sur ha bajado.

A nivel macro, no hay datos de interés previstos para hoy. El mercado tiene ya la mente centrara en el inicio del periodo de publicación de resultados en los EEUU de la semana que viene.