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No. No se trata de la última entrega de George Lucas. Se trata de la estructura técnica que se ha formado en el S&P500 en las últimas 3 sesiones. Y todo ello se ha conseguido con el anuncio de que la SEC (la CNMV norteamericana) abre una imputación por fraude a Goldman Sachs. ¿Por qué ahora? ¿Por qué la Administración ha esperado justamente a este momento?

Mi amigo Jorge, que tiene más olfato que un sabueso, es de la opinión de que estamos viviendo el periodo de mayor manejo de los mercados de la historia. Y, la verdad, es que cada día se demuestra que tiene bastante razón. No hace falta adentrarse demasiado en los mercados de Renta Fija Pública en donde es evidente que la Fed es el pilar en el que se basa el "carry trade". Tampoco vamos a entrar en el impacto que tienen en la Renta Fija Privada en donde han sido los principales compradores de los últimos 18 meses. Y en Bolsa, el anuncio del "ataque" a Goldman, sin adentrarme en el hecho de si tienen razón o no, viene al pelo para frenar la enorme euforia alcista bursátil que se está viviendo en los últimos 2 meses y medio en los Estados Unidos. Y como coincide con un periodo de publicación de resultados que, por lo que hemos visto hasta ahora, pinta muy bien, pues es adecuado publicar esta noticia ahora, porque los resultados dulcificarán el impacto negativo que de ello se pueda derivar.

Desde un punto de vista técnico, ya he comentado al principio que las 3 últimas sesiones del S&P500 han construido una potencial estructura de techo, un "evening star" o estrella de la noche.

Esta estructura aparece tras una tendencia alcista muy definida (como la vivida desde febrero) y está formada por una primera sesión alcista de envergadura en donde el mínimo de la sesión coincide con la apertura y el cierre con el máximo ("candle" alcista), por una segunda sesión en la que aparece una figura de incertidumbre (un doji o una derivación del mismo) y una tercera sesión claramente bajista que debe ser, como mínimo, de un tamaño similar al de la sesión alcista. La fusión de estas 3 sesiones que es, tal y como se puede apreciar en el gráfico, lo que se ha construido en el S&P500, indica la aparición de un techo relevante.

A todo ello hay que añadir que se ha formado un "shooting star" en el gráfico semanal, que tenemos una señal bajista en los D-mark diarios y semanales y que se ha perforado, aunque de manera marginal, el canal alcista que se puede construir desde principios del mes de febrero. Sólo la superación de la zona comprendida entre 1.210 y 1.213 anularía las señales de techo descritas, mientras que la ruptura del mínimo del viernes (mínimo de la semana pasada 1.186) amplificaría la presión bajista y abriría el camino para poder retroceder hasta el entorno del 1.150 en primera instancia (máximo creciente anterior, 38,2% de retroceso del movimiento alcista iniciado en febrero y punto de stop de la señal de techo del D-mark anterior).

En los índices europeos, la caída de las bolsas norteamericanas  provocaron también su caída. Estos descensos se han detenido cerca de niveles de soporte muy relevantes. En el caso del Ibex (hay que centrarse en el contado ya que el actual vencimiento tiene una base negativa muy importante por el pago de múltiples dividendos), me estoy refiriendo al 11.220 aunque quizás sea más importante el punto desde el que partió el impulso alcista (11.139) que logró superar hace un par de semanas el mencionado nivel. En resistencias encontraremos la primera en el 11.350 si bien el máximo de la semana pasada (11.566) es el nivel clave a vigilar. En el Eurostoxx50, el soporte de los 2.920 vuelve a entrar en escena como nivel clave a vigilar. Al alza, toda la zona de máximos de enero que van desde el 3.017 hasta el 3.044.

Durante la madrugada destacar el fuerte batacazo del Shanghai Composite, más de un 4,5% hasta situarse muy por debajo de su media móvil de 200 sesiones. En su caso, además de las malas noticias procedentes de US se unen las medidas de enfriamiento aplicadas por el Gobierno China y las que se espera que introduzcan. Pero, en cualquier caso, las caídas ponen de nuevo el símbolo de alarma en su índice. El Nikkei también se ha visto arrastrado y ha cerrado claramente por debajo del soporte de los 11.000 puntos.

Destacar también esta mañana que los diferenciales de tipos de los países periféricos de Europa respecto de Alemania están superando niveles críticos. El de Portugal se sitúa por encima de los 140pb y el de Grecia ha superado el máximo que se alcanzó antes de que la UE anunciara el programa de ayuda hace un par de fines de semana. Vamos, que los mercados asignan un nivel de riesgo superior cada día que pasa. Y esto se está dejando sentir con claridad en el Eurodólar que vuelve a situarse no lejos del soporte clave de los 1,3406.

En cuanto a noticias, la semana estará dominada por la publicación de resultados en los EEUU. Hoy Lunes tenemos los del Citibank, Eli Lily e IBM. El martes Coke, Goldman, J&J, Apple y Yahoo. El miércoles AT&T, Boeing, McDonald`s, Morgan Stanley, United Technologies, Wells Fargo, Altria, Ebay, Starbucks, Qualcomm y Sandisk. El jueves Pepsi, Verizon, Fifth Bancorp, American Express, Microsoft y Capital One. Y el viernes Honeywell, Schlumberger y Xerox.

A nivel macro, los datos más importantes de la semana serán el "leading indicators" hoy, el indicador ZEW de Alemania el martes, el PPI, las ventas de viviendas usadas y el paro semanal Usa el jueves, y la cifra de ventas de viviendas nuevas y los pedidos de bienes duraderos Usa el viernes.