La actividad se vio reducida de manera drástica en la sesión de ayer en lo que se podría calificar como un proceso de digestión de las alzas de las últimas sesiones. Lo más interesante de la sesión ha sido la actividad de M&A (venta de una unidad de negocio de AIG a Metlife, rumores de OPA sobre Dryship, rumores de OPA sobre BIOGEN por parte de Sanofi, etc.). También las subidas de recomendación a algunos valores tecnológicos (Cisco, RIMM, etc.) y la aparición de artículos positivos en la prensa sobre otras compañías del sector ayudaron a mantener las ganancias de los últimos días.

En cuanto a los indicadores de riesgo soberanos hay que resaltar que todos ellos han mejorado de manera radical en las 2 últimas semanas. Portugal presentó ayer un plan de contingencia del gasto público y Hillary Clinton ha aplaudido los planes de austeridad presentados por Papandreou que, por cierto, está de “road show” hoy en los EEUU. La reunión de los Gobernadores de los Bancos Centales ayer en Basilea concluyó con un incremento de las perspectivas de crecimiento económico aunque reiteraron que se mantendrían los tipos bajos.

Después de leer todo lo que he escrito me siento en el cuento de Alicia en el país de las maravillas. De repente, todo es color de rosa y maravilloso. Las flores crecen, aparecen brotes verdes de nuevo y huele de maravilla; y la primavera, aunque en Cataluña ha caído la mayor nevada de los últimos “tropecientos” años, está a la vuelta de la esquina. A mi me huele que se está creando el ambiente perfecto para iniciar otro tramo a la baja importante.

No debemos olvidar que a lo largo del mes de marzo y de abril se van a celebrar muchas subastas de papel. Esta semana hay bastante papel griego que se va a intentar vender y España tiene que realizar emisiones importantes también a lo largo de estos 2 meses. Tampoco hay que olvidar que el plan de recompra de MBS por parte de la Fed en los EEUU concluye a finales del presente mes. Y, como he comentado, de repente todo el mundo es optimista como si los problemas de los déficit públicos de los países se hubiesen solucionado. La volatilidad en mínimos con el riesgo sistémico al que nos enfrentamos??????

Desde un punto de vista técnico, estamos en zona de resistencia muy muy relevante.

En el caso del Ibex (ver gráfico adjunto), la zona comprendida entre 11.200 y 11.350 es absolutamente clave. En el 11.200 nos encontramos con la parte baja del proceso de consolidación lateral desplegado por el índice desde septiembre hasta diciembre. La ruptura de este nivel en enero fue la confirmación de la “trampa alcista” que se produjo en los primeros días del mes de enero. Por lo tanto y aplicando la “Teoría de Dow”, lo que era soporte pasa ahora a ser resistencia. Sólo la ruptura consistente de esta zona reduciría la presión bajista que se ha generado en los últimos meses aunque mientras no se superen los máximos del año, la estructura técnica general apunta a nuevas bajadas. Por este motivo, estamos en una zona de precios en la que se puede construir una posición corta con stop por encima de 11.350 en términos de cierre.

En el caso del Eurostoxx50 (ver gráfico adjunto), la estructura técnica no es tan clara como en el caso del Ibex puesto que, entre otras cosas, se encuentra por encima de la media de 200 sesiones. Sin embargo, la zona de resistencia equivalente se encuentra entre 2.900 y 2.920. Mientras no veamos cierres consistentes por encima del 2.920, la presión bajista de los últimos 2 meses seguirá estando presentes con lo que tenemos una posibilidad de construir una posición corta sobre estos niveles.

2.  hispafinanzas09/03/2010, 19:13 h.

yo esto lo veo en los 12.500 yosi al tiempo y aceptamos apuestas .. para los interesados les dejo un nuevo libro de day trading hit y run trading

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1.  hedge fund09/03/2010, 11:55 h.

¡Llevávamos una semana esperando tu nuevo análisis! Bienvenido otra vez. Tan bueno como siempre.

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