¿A alguien le sorprende la caída de la sesión de ayer? Veamos los titulares.

1. FMI publica un informe que resalta la laguna de 200k millones en el capital de los bancos europeos.

2. La TIR griega vencimiento a 1 año alcanzó el 139%!! (compras 10.000 Euros y te devuelven 23.900, si te lo devuelven) aunque cerró "solo" a 117%.

3. El diferencial depo/repo a 3 meses (OIS spread) alcanzó los 80 puntos básicos lo que muestra la desconfianza reinante entre los distintos bancos (con Lehman se alcanzaron los 200 puntos básicos).

4. Circularon rumores de rebaja de "rating" para toda la banca francesa lo que provocó un auténtico desplome en sus cotizaciones.

5. La subasta de Letras italianas salió a tipos muy altos y con escasa demanda.

6. Moody’s advirtió que el déficit previsto para 2011 por España no podrá ser alcanzado por culpa del déficit autonómico el cual considera difícil de controlar. ¿Se trata de un aviso de recorte de "rating"?

Cuando se leen todos estos argumentos, incluso se puede llegar a pensar que la caída fue escasa. Sin embargo, lo que más ha sorprendido es que los índices USA han logrado sacar las Bolsas del atolladero en la última parte de su sesión. Y los únicos motivos que lo justifican podrían ser los siguientes.

1. El F.T. publicó un artículo comentando que China podría comprar Bonos italianos, lo que relaja la presión sobre la subasta de papel medio y largo plazo de 7k millones de Euros que se celebrará hoy a las 11:00.

2. Empiezan a circular rumores sobre la posible creación de una Agencia Europea que podría tener capacidad de emitir Eurobonos. Esta decisión podría ser tomada en la próxima cumbre de Jefes de Estado de la UE prevista para los días 17 y 18 de octubre.

3. Trichet asegura que Grecia será capaz de alcanzar el nivel de déficit al que se ha comprometido lo que permitirá al país recibir fondos en octubre para poder seguir pagando sus gastos corrientes.

Es importante resaltar que este movimiento de última hora en los EEUU ha estado acompañado de un importante volumen de negocio lo que refuerza la zona de soporte que el índice alcanzó ayer.

En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del S&P500 en base diaria. Tal y como se puede apreciar, el nivel de los 1.130 puntos ha vuelto a servir de soporte. En este nivel se encuentra el primero de los máximos crecientes del tramo alcista desplegado entre julio10 y mayo11 (se trata también del último mínimo decreciente del tramo correctivo previo). En los alrededores de este nivel se encuentra también el desdoblamiento del canal bajista que se puede construir desde mayo y que fue perforado en agosto. La ruptura de este soporte de manera consistente, situación que no se ha producido en ningún momento en los 2 últimos meses, abriría el camino para retroceder hasta la zona comprendida entre los 1.000 y los 1.030 en donde se encuentra la zona de soporte estructural de largo plazo, lo que nos da una idea de su importancia.

Otro elemento importante que se debe tener en cuenta es que la estructura de máximos y mínimos crecientes que se inició el 9 de agosto tras alcanzarse el 1.077 en el índice, se sigue respetando. En la caída de ayer y a pesar de que en algunos instantes se perforó el soporte de los 1.130 puntos comentado, no se llegó a perforar en ningún instante el mínimo creciente del pasado 22 de agosto el cual está situado en los 1.111 puntos. Este nivel debe tenerse también en cuenta como soporte intermedio de gran relevancia.

Sin embargo, hay que resaltar también que desde el 31 de agosto, fecha en la que se alcanzó la base del canal bajista original que se puede construir desde mayo, hay 2 máximos y 2 mínimos decrecientes, estructura bajista que sólo quedaría anulada si se superan los 1.200 puntos. Por lo tanto, lo más probable es que el proceso de consolidación en sucesión de tramos de 3 impulsos continúe (según la Teoría de Ondas de Elliott, los procesos de consolidación suelen formarse por la sucesión de 5 tramos de 3 impulsos cada uno).

Y en Europa? Que debemos mirar? Obviamente el DAX el cual podría haber formado un suelo relevante en la sesión de ayer. Me voy a centrar en el gráfico del contado en esta ocasión para resaltar esta posibilidad de manera más clara.

En la sesión de ayer, el índice abrió dejando un hueco bajista tras de sí rompiendo de manera directa la IMPORTANTISIMA ZONA DE SOPORTE SITUADA ENTRE EL 5.130 Y EL 5.180.

Sin embargo y tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, formó un "hammer" o "martillo". Esta figura indica la posible aparición de un suelo potencialmente relevante, aunque suele ser más importante cuanto más amplio es el rango de su formación, situación que en este caso no se ha producido.

Pero lo que sí se aprecia es la posible formación de una ISLA. Es cierto que el "hammer" no es muy amplio pero la apertura esta mañana ha dejado un hueco al alza equivalente al hueco bajista de la sesión de ayer. Obviamente, esta posibilidad sólo seguirá siendo válida en la medida en la que este hueco al alza no se cierre.

Por último hay que resaltar que esta posible formación de suelo que quedaría englobada dentro de lo que sería una ruptura en falso de la zona de soporte clave comentada ("trampa bajista") está acompañada de fuertes divergencias de RSI. Tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, todo el goteo a la baja que ha venido desplegándose tras el primer fuerte varapalo de la primera parte del mes de agosto, está siendo divergente en términos de este oscilador, lo que indica que en algún momento se podría producir un rebote de cierta amplitud.